Rally ceny zlata pomohla „zásadnímu“ posunu v alokaci aktiv

Zatímco zlato má v posledních několika letech obecně pozitivní trend, nástup globální pandemie ještě více zviditelnil význam zlata jako zajištění – a zrychlil jeho cenovou výkonnost.

Během první poloviny roku 2020 se cena zlata zvýšila o 17 %, po čemž následovalo dalších 10 % za měsíc červenec, čímž překonala všechna hlavní aktiva.

Spotové zlato dosáhlo nového historického maxima 28. července, kdy dosáhlo 1 940,9 USD za unci na LBMA Gold Price PM (PM Price) a  během dne překonalo 1 981,3 USD.

To překonalo předchozí rekord 1 895,0 USD stanovený PM Price 5. září 2011 a intradenní maximum 1 921,2 USD následující den během asijských obchodních hodin.

Globální reakce na pandemii také podpořila rekordní toky do ETF krytých zlatem a zvýšila celkové držby na 743 tun pro H1 2020, což je více než kterýkoli jiný rok.

Podle World Gold Council (WGC) byl rekordní běh zlata  způsoben kombinací vysoké nejistoty , velmi nízkých úrokových sazeb a pozitivního cenového momentu – to vše podporuje investiční poptávku.

Rada se domnívá, že pandemie covid-19 může přinést strukturální posuny do alokace aktiv, a přestože nedávný cenový pohyb spojený s  výrazně slabou spotřebitelskou poptávkou  (pokles o 6 % v 1. pololetí 2020), může v blízké době vést k vyšší volatilitě ceny zlata, existují silné základní důvody, které podporují investice do zlata v dlouhodobém horizontu.

Pandemie ještě zdaleka neskončila, říká Rada, a co je důležitější, její dopad na globální ekonomiku se teprve určí. Existují náznaky, že některé země jako Čína, Jižní Korea, Německo a další evropské národy se začaly otáčet.

Na celosvětové úrovni jsou však rané naděje na rychlé zotavení téměř pryč. Místo toho se účastníci trhu připravují na hrbolatou jízdu a delší cestu k oživení, spekuluje Rada.

Centrální banky také agresivně snížily úrokové sazby, často v kombinaci s kvantitativním uvolňováním a dalšími netradičními politickými opatřeními. Vlády po celém světě také schválily masivní záchranné balíčky na podporu svých místních ekonomik.

Podle WGC tyto iniciativy vyvolaly obavy, že snadné peníze, spíše než fundamenty, pohání oživení akciového trhu a že všechny peníze navíc pumpované do systému mohou mít za následek velmi vysokou inflaci nebo přinejmenším znehodnocení měny. .

Abychom uvedli věci do perspektivy, cena zlata se více než zdvojnásobila z přibližně 900 dolarů na začátku roku 2008 na maximum o více než tři roky později v důsledku globální finanční krize. Oproti tomu se od začátku pandemie covid-19 zvýšil o necelých 30 %.

Navíc, upravená o inflaci, je cena zlata v současné době asi 200 dolarů za úroveň z roku 2011 a hluboko pod svou 21. lednem 1980, rekordně vysokým ekvivalentem asi 2 800 dolarů v současné peněžní hodnotě.

Poslední část býčího běhu zlata v roce 2020 přišla rychle, říká WGC a poukazuje na to, že trvalo asi čtyři měsíce, než se zlato dostalo z 1 650 USD na 1 800 USD za unci, ale méně než čtyři týdny, než se vyšplhalo na 1 950 USD.

Zatímco tento vzestup byl z velké části způsoben prudkým znehodnocením dolaru, WGC poznamenává, že velikost změny je zvýrazněna 14denním indexem relativní síly zlata, který 27. července dosáhl maxima 88. Rada říká toto je obvykle vnímáno jako znamení, že trh může být překoupený.

Frank Holmes, generální ředitel US Global Investors, také  analyzoval 14denní RSI zlata  a dospěl k závěru, že „současné podmínky velmi podporují zlato a drahé kovy“.

„Kromě záporných reálných výnosů vidíme také bezprecedentní monetární a fiskální stimuly, které dosahují bilionů dolarů a přibývají. Americká ekonomika se nachází v neprobádaných vodách, přičemž se odhaduje, že HDP se ve druhém čtvrtletí snížil o neuvěřitelných 34,8 % – nejvíce v historii od 40. let 20. století.

Frank Holmes, CEO, US Global Investors

Tříměsíční a jednoletý klouzavý výnos zlata se však posunul o méně než dvě standardní odchylky a jsou výrazně pod úrovněmi zaznamenanými v předchozích obdobích silných pohybů. Podle WGC tato alternativní metrika naznačuje, že kumulativní velikost pohybu zlata není bezprecedentní.

Ačkoli WGC říká, že nic nebrání aktivu překonat některé z těchto relativních výkonnostních metrik, rychlost jeho nárůstu může také vést k období vyšší volatility.

V tomto ohledu Rada zdůrazňuje, že zatímco zlato se za poslední měsíc posunulo prudce výše a existuje dostatečná podpora pro investice do zlata, cena může zaznamenat určitou konsolidaci.

Pro informaci, poté, co spotové zlato dosáhlo 23. srpna 2011 během dne rekordních 1 909 USD, utrpělo následující den jednu z mála trojciferných ztrát, když kleslo o 105 USD a skončilo týden v poklesu o více než 10 % z historického maxima.

Podobně, poté, co 21. ledna 1980 dosáhly inflačně upraveného maxima 850 USD, ceny hned následující den klesly o 13 % na 737,50 USD. Největší pokles v procentech nastal v únoru 1983, kdy zlaté kovy během dvou dnů klesly ze 475 USD na 408,50 USD, což je pokles o 14 %.

Existuje několik druhů výrobků pro odlévání foukacích tyčí drtičů. Různé pracovní scénáře vyžadují různé foukací tyče materiálu. Na základě bohatých zkušeností vám H&G Machinery pomůže vyhodnotit různé produkty pro foukací tyče drtičů.

Manganová ocel
Obecně se jedná o manganovou ocel. Tato slitina se používá v hlavních drtičích nebo drtičích, které mají v krmivu tučné železo. Manganové oceli budou jistě použity vždy, když je požadována extrémně vysoká odolnost proti nárazům nebo určité prodloužení. Životnost nárazové tyče není snadno předvídatelná a závisí na mnoha aspektech. Manganové narážecí tyče drtičů jsou obecně používané hlavní aplikace drtičů a také poskytují vysokou odolnost proti nárazům, stejně jako jsou nabízeny v jakostech materiálu Mn14% i Mn18%. Jsou dobře přizpůsobeny aplikacím, kde je možné použít tučné železo v krmném materiálu. Manganové tyče jsou často používány jako „bezrizikový“ výběr, nicméně jiné snadno dostupné materiály mohou poskytnout významné výhody v ceně životnosti. Kvůli rozpoznávacím funkcím jsou záchytné tyče z manganové oceli přebarveny černou nebo červenou barvou a také významné s příslušnou světovou jakostí. Stejně tak se informujte o našem jedinečném vysoce výkonném materiálu, který prokazatelně překonává ostatní třídy manganových rázových tyčí.

Martenzitická ocel
Martenzitická ocel se jistě využije všude tam, kde je požadována tvrdost a odolnost vůči vlivům, tj. ve všech aplikacích, kde použití bílého (chromového) železa může způsobit rozbití. Normálně má martenzitická ocel vyšší životnost než Mn oceli v nepříjemnějších aplikacích, kdy je velikost posuvu uvedena pod 900 mm. Používá se v primárních i opakovaně používaných aplikacích. Nárazové tyče z martenzitické oceli se obecně používají tam, kde aplikace vyžaduje odolnost proti nárazu, kterou poskytuje mangan, a také tvrdost a odolnost chromových želez. Obecně se očekává, že martenzit, který se obvykle používá jak při těžbě, tak při opětovném použití, překoná manganovou ocel v nepříjemných aplikacích.

Chromium Steel
White železa se používají, když je místo toho snížen stupeň rázu a také nánosy jsou poměrně silné. Krmivo do drtiče musí být dobře připraveno, pokud jde o horní rozměr, a také musí být zbaveno trampolíny. V důsledku lámavé povahy této slitiny způsobí duté železo devastující selhání úderných tyčí. Tento produkt se používá v sekundárních, terciárních i aplikacích pro opětovné použití asfaltu, kde není žádné tučné železo. Litina s bílým chromem je široce používána v „nadčasových“ drtičích s horizontálním efektem a je k dispozici v produktech se středním 20% a také vysokým obsahem 26% chromu. Bílá železa mohou poskytovat vysoký výkon ve vhodné aplikaci, takže v krmném produktu není přítomno ŽÁDNÉ tučné železo. Křehká povaha chromových žehliček naznačuje, že může dojít ke značným škodám, pokud je do drtiče přiváděno tučné železo nebo velký velkoobjemový produkt.

Chromová ocel + keramika.
Jedná se o strukturní nárazovou tyč sestávající z houževnatých keramických částic na otěrovém povrchu v chromové železné matrici. Tento kompozit má za následek integraci extrémně houževnatého povrchu keramiky s cennými mechanickými rezidenčními vlastnostmi chromového železa. Tyto (chrom/keramické) foukací lišty mohou mít 2 až 4krát delší životnost než běžné foukací lišty z monoslitiny. Chrome Iron s keramikou je nákladné kompozitní železo s kovovou matricí s obtížnými vložkami z keramické slitiny na ploše opotřebení. Houževnaté slitinové porcelány v kombinaci s nástrojovým chromem nebo železnou matricí s vysokým obsahem chromu poskytují značnou provozní životnost oproti standardním chromovým železným tyčím. I když tento materiál může být velmi úspěšný v sekundárních aplikacích, nemusí být používán pro hlavní mačkání nebo extrémně tvrdé a drsné aplikace.

Martenzitická legovaná ocel + keramika.
Martenzitická legovaná ocel s keramikou je prémiová kompozitní ocel s kovovou matricí s obtížnými keramickými slitinovými vložkami na otěrovém povrchu. Obtížně legovaná keramika v kombinaci s matricí z martenzitické oceli poskytuje podstatnou výhodu životnosti oproti konvenčním tyčím z martenzitické oceli. Tento materiál se obecně používá na recyklačních trzích a primárním drcení v lomech. Některé aplikace jsou pro tento produkt nevhodné, jako je drcení vápence a recyklace strusky. Tato ofukovací tyč obsahuje houževnaté keramické úlomky na ploše opotřebení v nové matrici z martenzitické oceli. Keramická vložka je mnohem hlubší a také větší než základní Xwin a zajistí delší životnost. Jedná se o vysoce výkonné nárazové tyče pro recyklační aplikace.

Tyče z chromové oceli + karbid titanu.
Společnosti MGS Casting se ve skutečnosti podařilo vyvinout nový materiál pro uživatele úderných tyčí drtičů. Tyče z karbidu titanu nasadily pracovní plochu nárazových tyčí, aby se prodloužila životnost krytu foukacích tyčí. Ve srovnání s typickou chromovou ocelí nebo martenzitickou ocelí může být její životnost delší než 3-5krát. Nicméně sazba za nárazové tyče s vložkou TIC je prostě trochu dražší než ostatní, takže je to jeden z nejvíce konkurenceschopných produktů pro nárazové tyče drtičů.

@Nick Sun      [email protected]