Pandemie se soustředí na rizika ESG plynoucí z amerického uhlí – zpráva

Americký uhelný průmysl oslabil poté, co přijal hlavní nápor nižší poptávky po elektřině, a je nyní vysoce zranitelný vůči znovu se objevujícím infekcím covid-19, které by mohly dále snížit poptávku po uhlí ve scénáři poklesu,  uvedla agentura Moody's Investors Service  ve zprávě zveřejněné ve středu. 

Ratingová agentura očekává „velmi slabé“ zisky producentů uhlí ve druhém čtvrtletí.

„V roce 2020 poptávka po elektřině od března prudce klesla, především kvůli ekonomickým dopadům pandemie, a očekáváme, že spotřeba uhlí v elektroenergetice klesne v roce 2020 o více než 30 %, říká Benjamin Nelson, Kreditní ředitel Moody's VP-Sr.

Vývozní ceny od druhé poloviny roku 2018 slábly a po koronaviru se dále zhoršily. Cena hutního (met) uhlí klesla z 200 USD/mt v červnu 2018 na téměř 110 USD/mt v červnu 2020, uvádí Moody's.

Objemy jsou také pod tlakem v důsledku zpomalení globálního ocelářského průmyslu. Celosvětová produkce se do května snížila asi o 5 %, včetně prudkého poklesu v Severní Americe, Evropské unii a Jižní Americe v kombinaci s mírným nárůstem v Číně.

Likvidita producentů uhlí v roce 2020 také výrazně oslabila. Na začátku poklesu činil celkový hotovostní zůstatek amerických producentů s hodnocením 1,5 miliardy USD a většina z nich měla značnou dostupnost v rámci revolvingových úvěrů spolu se Spekulativní likviditou (SGL). hodnocení SGL-1 a SGL-2 — nejvyšší na čtyřbodové stupnici SGL.

Příchod epidemie koronaviru do USA v kombinaci s pokračujícím sekulárním poklesem poptávky po energetickém uhlí a několika čtvrtletími oslabení cen exportního uhlí výrazně snížily očekávaný peněžní tok producentů uhlí a v některých případech omezily jejich očekávané dodržování finančních smlouvy o údržbě, hlásí Moody's.

„Pouze nízkonákladoví producenti zaměření na uspokojování potřeb, jako jsou Arch Resources a Warrior Met Coal, nezažili nedávné snížení dlouhodobého ratingu ani revizi výhledu, protože mají zásadně silnější vytváření diskrečních peněžních toků než jejich kolegové.“

ESG

Problémy s přístupem ke kapitálu jsou pro uhelný průmysl stále důležitější, protože obavy související s ESG sílí. Podle zprávy se pandemie zaměří na rizika ESG.

"Problémy ESG s ohledem na americký uhelný průmysl zpřísnily přístup ke kapitálu pro společnosti v tomto sektoru, protože řada investorů signalizovala svou averzi vůči holdingům souvisejícím s uhlím nebo signalizovala ochotu trestat uhelné společnosti."

Zatímco mnoho průmyslových společností s ratingem Ba a B od začátku pandemie vstoupilo na trhy dluhopisů a syndikovaných bankovních úvěrů, producenti uhlí nikoli.