Pandemia accentuează concentrarea asupra riscurilor ESG ale cărbunelui din SUA – raport

Industria cărbunelui din SUA a slăbit după ce a suportat greul cererii mai scăzute de energie electrică și este acum foarte vulnerabilă la infecțiile cu covid-19 reamergente care ar putea reduce și mai mult cererea de cărbune într-un scenariu negativ,  a declarat Moody's Investors Service  într-un raport publicat miercuri. 

Agenția de rating de credit se așteaptă la un câștig „foarte slab” al doilea trimestru pentru producătorii de cărbune.

„În 2020, cererea de energie electrică a scăzut brusc din martie, în mare parte din cauza impactului economic al pandemiei, și ne așteptăm ca consumul de cărbune din sectorul energiei electrice să scadă cu peste 30% în 2020”, spune Benjamin Nelson. Moody's VP-Sr Credit Officer.

Prețurile de export au scăzut din a doua jumătate a anului 2018 și s-au deteriorat și mai mult ca urmare a coronavirusului. Prețul cărbunelui metalurgic (met) a scăzut de la 200 USD/t în iunie 2018 la aproape 110 USD/t în iunie 2020, relatează Moody's.

Volumele sunt, de asemenea, sub stres din cauza încetinirii industriei siderurgice globale. Producția globală a fost redusă cu aproximativ 5% până în luna mai, inclusiv scăderi abrupte în America de Nord, Uniunea Europeană și America de Sud, combinate cu o creștere modestă în China.

Lichiditatea producătorilor de cărbune a scăzut, de asemenea, considerabil în 2020. La începutul recesiunii, soldul total de numerar al producătorilor cu rating din SUA a fost de 1,5 miliarde de dolari, iar cei mai mulți dintre ei aveau o disponibilitate substanțială în cadrul facilităților de credit revolving împreună cu lichiditatea de grad speculativ (SGL) evaluările SGL-1 și SGL-2 — cele mai înalte pe scara SGL în patru puncte.

Apariția focarului de coronavirus în SUA, combinată cu scăderea seculară continuă a cererii de cărbune termic și cu câteva sferturi de slăbiciune a prețurilor pentru cărbunii de export, a redus semnificativ fluxul de numerar așteptat al producătorilor de cărbune și, în unele cazuri, a redus respectarea așteptată a acestora cu cerințele financiare. acorduri de întreținere, rapoartele Moody's.

„Numai producătorii low-cost, axați pe întâlniri, cum ar fi Arch Resources și Warrior Met Coal, nu au suferit o retrogradare recentă a ratingurilor pe termen lung și nici o revizuire a perspectivelor, deoarece au o generare de numerar discreționară fundamental mai puternică decât colegii lor.”

ESG

Accesul la problemele de capital devine din ce în ce mai important pentru industria cărbunelui, pe măsură ce preocupările legate de ESG se intensifică. Potrivit raportului, pandemia va accentua accentul pe riscurile ESG.

„Problemele ESG cu privire la industria cărbunelui din SUA au înăsprit accesul la capital pentru companiile din sector, deoarece un număr de investitori și-au semnalat aversiunea față de participațiile legate de cărbune sau au semnalat dorința de a pedepsi companiile de cărbune”.

În timp ce multe companii industriale cu rating Ba și B au accesat piețele de obligațiuni și credite bancare sindicalizate de la începutul pandemiei, producătorii de cărbune nu au făcut-o.