Salgın, ABD kömürünün ESG risklerine odaklanmayı keskinleştiriyor - rapor

The US coal industry has weakened after taking the brunt of lower electricity demand and is now highly vulnerable to resurgent covid-19 infections that could further reduce demand for coal in a downside scenario, Moody's Investors Service  said in a report published on Wednesday. 

Kredi derecelendirme kuruluşu, kömür üreticileri için 'çok zayıf' bir ikinci çeyrek kazanç bekliyor.

Benjamin Nelson, "2020'de elektrik talebi, büyük ölçüde pandeminin ekonomik etkisi nedeniyle Mart ayından bu yana keskin bir şekilde düştü ve elektrik enerjisi sektörünün kömür tüketiminin 2020'de %30'dan fazla düşmesini bekliyoruz" diyor. Moody's VP-Sr Kredi Sorumlusu.

İhracat fiyatları 2018 yılının ikinci yarısından itibaren zayıflamış ve koronavirüs sonrasında daha da kötüleşmiştir. Moody's, metalurjik (met) kömür fiyatının Haziran 2018'deki 200$/mt'dan Haziran 2020'de 110$/mt'a düştüğünü bildirdi.

Hacimler de küresel çelik endüstrisindeki yavaşlama ile baskı altında. Kuzey Amerika, Avrupa Birliği ve Güney Amerika'daki keskin düşüşler ve Çin'deki mütevazı bir artış da dahil olmak üzere, küresel üretim Mayıs ayına kadar yaklaşık %5 azaldı.

Kömür üreticilerinin likiditesi de 2020'de önemli ölçüde zayıfladı. Gerilemenin başlangıcında, ABD'de derecelendirilen üreticilerin toplam nakit bakiyesi 1,5 milyar dolardı ve bunların çoğu, Spekülatif Dereceli Likidite (SGL) ile birlikte döner kredi imkanları altında önemli miktarda kullanılabilirliğe sahipti. SGL-1 ve SGL-2 derecelendirmeleri—dört noktalı SGL ölçeğinde en yüksek.

ABD'de koronavirüs salgınının gelişi, termal kömür talebindeki süregelen dünyevi düşüş ve ihraç kömürlerinde birkaç çeyrek fiyat zayıflığı ile birleştiğinde, kömür üreticilerinin beklenen nakit akışını önemli ölçüde azalttı ve bazı durumlarda beklenen finansal şartlara uyumlarını daralttı. bakım sözleşmeleri, Moody's raporları.

“Yalnızca Arch Resources ve Warrior Met Coal gibi düşük maliyetli, met odaklı üreticiler, emsallerine göre temelde daha güçlü isteğe bağlı nakit akışı üretimine sahip olduklarından, yakın zamanda uzun vadeli notlarda bir düşüş veya görünüm revizyonu yaşamadı.”

ESG

ESG ile ilgili endişeler yoğunlaştıkça, sermaye sorunlarına erişim kömür endüstrisi için giderek daha önemli hale geliyor. Rapora göre, salgın ESG risklerine odaklanmayı keskinleştirecek.

“ABD kömür endüstrisi ile ilgili ESG sorunları, bazı yatırımcıların kömürle ilgili holdinglerden hoşlanmadıklarını veya kömür şirketlerini cezalandırmaya istekli olduklarını belirtmeleri nedeniyle sektördeki şirketlerin sermayeye erişimini sıkılaştırdı.”

Birçok Ba ve B dereceli sanayi şirketi, pandeminin başlangıcından bu yana tahvil ve sendikasyon banka kredisi piyasalarına erişirken, kömür üreticileri erişemedi.