Rally do preço do ouro ajudado por mudança 'fundamental' na alocação de ativos

Embora o ouro esteja em uma tendência geralmente positiva nos últimos anos, o início da pandemia global tornou a relevância do ouro como hedge ainda mais aparente – e acelerou seu desempenho de preço.

Durante o primeiro semestre de 2020, o preço do ouro aumentou 17%, seguido por um ganho adicional de 10% no mês de julho, superando todos os principais ativos.

O ouro à vista estabeleceu um novo recorde histórico em 28 de julho, atingindo US$ 1.940,9 a onça no LBMA Gold Price PM (PM Price) e  chegando a US$ 1.981,3 intradiário.

Isso excedeu o recorde anterior de US$ 1.895,0 estabelecido pelo PM Price em 5 de setembro de 2011, e a alta intradiária de US$ 1.921,2 no dia seguinte durante o horário comercial asiático.

A resposta global à pandemia também alimentou fluxos recordes em ETFs lastreados em ouro e elevou as participações totais para 743 toneladas no primeiro semestre de 2020, mais do que em qualquer outro ano anual.

De acordo com o World Gold Council (WGC), a corrida recorde do ouro foi  impulsionada por uma combinação de alta incerteza , taxas de juros muito baixas e impulso positivo dos preços – todos apoiando a demanda de investimento.

O Conselho acredita que a pandemia de covid-19 pode trazer mudanças estruturais na alocação de ativos e, embora o recente movimento de preços, juntamente com  a demanda do consumidor marcadamente fraca  (queda de 6% no primeiro semestre de 2020), possa levar a uma maior volatilidade do preço do ouro no curto prazo, existem fortes razões fundamentais que apoiam o investimento em ouro a longo prazo.

A pandemia está longe de terminar, diz o Conselho e, mais importante, seu impacto na economia global ainda não foi determinado. Há indícios de que alguns países como China, Coréia do Sul, Alemanha e outros países europeus começaram a virar a esquina.

No entanto, em nível global, as primeiras esperanças de uma rápida recuperação praticamente se foram. Em vez disso, os participantes do mercado estão se preparando para uma jornada acidentada e um caminho mais longo para a recuperação, especula o Conselho.

Os bancos centrais também cortaram agressivamente as taxas de juros, muitas vezes em combinação com flexibilização quantitativa e outras medidas de política não tradicionais. Governos de todo o mundo também aprovaram pacotes de resgate em massa para apoiar suas economias locais.

De acordo com o WGC, essas iniciativas levantaram preocupações de que o dinheiro fácil, e não os fundamentos, esteja alimentando a recuperação do mercado de ações e que todo o dinheiro extra que está sendo injetado no sistema pode resultar em inflação muito alta ou, no mínimo, desvalorizações da moeda .

Para colocar as coisas em perspectiva, o preço do ouro mais do que dobrou de cerca de US$ 900 no início de 2008 para sua alta mais de três anos depois, após a crise financeira global. Em contrapartida, aumentou menos de 30% desde o início da pandemia de covid-19.

Além disso, ajustado pela inflação, o preço do ouro atualmente está cerca de US$ 200 abaixo do nível de 2011 e bem abaixo do seu valor recorde de 21 de janeiro de 1980, de cerca de US$ 2.800 em valor monetário atual.

A última etapa da alta do ouro em 2020 veio rápido, diz o WGC, apontando que levou cerca de quatro meses para o ouro passar de US$ 1.650 para US$ 1.800 por onça, mas menos de quatro semanas para subir para US$ 1.950.

Embora esse aumento tenha sido impulsionado em boa parte por uma forte depreciação do dólar, o WGC observa que a magnitude da mudança é destacada pelo índice de força relativa de 14 dias do ouro, que atingiu uma alta de 88 em 27 de julho. geralmente é visto como um sinal de que o mercado pode estar sobrecomprado.

Frank Holmes, CEO da US Global Investors, também  analisou o RSI de 14 dias do ouro  e concluiu que “as condições no momento são altamente favoráveis ​​ao ouro e aos metais preciosos”.

“Além dos rendimentos reais negativos, também vemos estímulos monetários e fiscais sem precedentes chegando a trilhões de dólares e aumentando. A economia dos EUA está em águas desconhecidas, com o PIB estimado em uma queda de 34,8% no segundo trimestre – o maior já registrado desde a década de 1940.”

Frank Holmes, CEO, US Global Investors

No entanto, os retornos contínuos de três meses e um ano do ouro se moveram em menos de dois desvios padrão e estão significativamente abaixo dos níveis observados em períodos anteriores de fortes movimentos. De acordo com o WGC, essa métrica alternativa sugere que a magnitude cumulativa do movimento do ouro não é sem precedentes.

Embora o WGC diga que nada impede que um ativo ultrapasse algumas dessas métricas de desempenho relativo, a velocidade de seu aumento também pode resultar em um período de maior volatilidade.

A esse respeito, o Conselho destaca que, embora o ouro tenha subido acentuadamente no mês passado e haja suporte suficiente para o investimento em ouro, o preço pode sofrer alguma consolidação.

Para referência, depois que o ouro à vista atingiu um recorde de US$ 1.909 intradiário em 23 de agosto de 2011, ele sofreu uma de suas poucas perdas de três dígitos no dia seguinte, quando caiu US$ 105, terminando a semana com uma queda de mais de 10% em relação ao recorde histórico.

Da mesma forma, depois de atingir seu pico ajustado pela inflação de US$ 850 em 21 de janeiro de 1980, os preços caíram 13% no dia seguinte, para US$ 737,50. A maior queda em termos percentuais ocorreu em fevereiro de 1983, quando o ouro caiu de US$ 475 para US$ 408,50 em dois dias, uma queda de 14%.

Existem vários tipos de produtos para fundir as barras de impacto do britador. Vários cenários de trabalho exigem barras de impacto de materiais diferentes. Com base em uma vasta experiência, a H&G Machinery ajuda você a avaliar os diferentes produtos para as barras de impacto do britador.

Aço Manganês
Este é geralmente o aço manganês. Esta liga é utilizada em britadores principais ou britadores que possuem ferro vago na alimentação. Os aços manganês certamente serão utilizados sempre que for necessária uma resistência ao choque extremamente alta ou algum alongamento. A vida útil da barra de impacto não é facilmente previsível e depende de muitos aspectos. As barras de ataque do britador de manganês são geralmente utilizadas em aplicações principais do britador e também oferecem alta resistência ao choque e são oferecidas em classes de material Mn14% e Mn18%. Eles são adequados para aplicações onde o ferro vago é viável no material de alimentação. Barras de manganês são frequentemente usadas como uma seleção 'livre de risco', no entanto, outros materiais disponíveis podem fornecer vantagens significativas de preço de vida. Para funções de reconhecimento, as barras de aço manganês são repintadas em preto ou vermelho e também significativas com o respectivo grau mundial. Da mesma forma, informe-se sobre nosso material exclusivo de alto desempenho que comprovadamente excede outros graus de barras de impacto de manganês.

Aço
Martensítico O aço martensítico certamente será utilizado sempre que for necessária dureza e resistência à influência, ou seja, em todas as aplicações onde o uso de ferros brancos (cromo) pode causar quebra. Normalmente, o aço martensítico tem uma vida útil maior do que os aços Mn em aplicações mais desagradáveis ​​quando o tamanho do avanço está listado abaixo de 900 mm. É usado em aplicações primárias e de reutilização. Barras de aço martensítico são geralmente utilizadas onde a aplicação requer a resistência ao impacto que o manganês confere e também a dureza e resistência dos ferros cromados. Normalmente usado em pedreiras e também em reutilização, o martensítico geralmente supera o aço manganês em aplicações desagradáveis.

Ferros brancos de aço cromo
são usados ​​quando o grau de choque é reduzido e também os espalhamentos são bastante espessos. A alimentação para o britador deve ser bem preparada até a dimensão superior, bem como deve ser desprovida de ferro residual. Como resultado da natureza quebrável dessa liga, o ferro residual criará falhas devastadoras nas barras de ataque. Este produto é usado em aplicações secundárias, terciárias e de reutilização de asfalto onde não há ferro vago. O ferro fundido de cromo branco é amplamente utilizado em britadores de efeito horizontal 'atemporais' e está disponível em produtos com teor médio de 20% e também com alto teor de cromo de 26%. Os ferros brancos podem fornecer alto desempenho na aplicação apropriada, pois NÃO há ferro vago presente no produto de alimentação. A natureza frágil dos ferros cromados indica que danos consideráveis ​​podem ocorrer se ferro vago ou produto em grande escala for alimentado diretamente no britador.

Cromo Aço + Cerâmica.
Esta é uma barra de impacto de estrutura que consiste em partículas cerâmicas resistentes na superfície de desgaste em uma matriz de ferro cromo. Este compósito tem o efeito de integrar a superfície extremamente resistente da cerâmica com as valiosas propriedades mecânicas residenciais do ferro cromo. Estas barras de impacto (cromo/cerâmica) podem ter 2 a 4 vezes a vida útil das barras de impacto mono-liga comuns. O Ferro Cromo com Cerâmica é um ferro compósito de matriz metálica de custo com inserções de liga cerâmica difíceis na área de superfície de desgaste. As porcelanas de liga resistente combinadas com a matriz de cromo-ferramenta ou de ferro com alto teor de cromo proporcionam uma vantagem de vida útil considerável em relação às barras de ferro-cromo padrão. Embora este material possa ser muito bem sucedido em aplicações secundárias, ele não precisa ser usado para esmagamento principal ou aplicações extremamente duras e ásperas.

Liga de Aço Martensítico + Cerâmica.
O aço de liga martensítico com cerâmica é um aço de matriz metálica composto premium com inserções de liga cerâmica difíceis na superfície de desgaste. A cerâmica de liga difícil combinada com qualquer matriz de aço martensítico fornece uma vantagem substancial na vida útil em relação às barras de aço martensítico convencionais. Este material é geralmente utilizado em mercados de reciclagem e esmagamento primário em pedreiras. Certas aplicações não são adequadas para este produto, consistindo em esmagamento de calcário e reciclagem de escória. Esta barra de impacto inclui fragmentos cerâmicos resistentes na área da superfície de desgaste em uma nova matriz de aço martensítico. O inlay de cerâmica é muito mais profundo e também maior que o Xwin básico e fornecerá uma vida útil maior. São barras de impacto de alto desempenho para aplicações de reciclagem.

Aço cromo + barras de carboneto de titânio.
A MGS Casting conseguiu desenvolver um novo material para usuários de barras de ataque de britadeiras. Barras de carboneto de titânio colocam a face de trabalho das barras de impacto para aumentar a vida útil da tampa das barras de impacto. Compare com aço cromo típico ou aço martensítico, seu período de vida pode ser maior que 3-5 vezes. No entanto, a taxa para barras de impacto com pastilhas TIC simplesmente um pouco mais cara do que outras, por isso é um dos produtos mais competitivos para barras de impacto de britadeiras.

@Nick Sun      [email protected]