Pandemia terävöittää keskittymistä Yhdysvaltain hiilen ESG-riskeihin – raportti

Yhdysvaltain kivihiiliteollisuus on heikentynyt sähkön kysynnän laskun jälkeen, ja se on nyt erittäin alttiina uusiutuville covid-19-tartunnalle, joka voisi edelleen vähentää hiilen kysyntää heikentyneessä skenaariossa,  Moody's Investors Service  sanoi keskiviikkona julkaistussa raportissa. 

Luottoluokituslaitos odottaa kivihiilen tuottajien toisen vuosineljänneksen tuloksen olevan "erittäin heikko".

"Vuonna 2020 sähkön kysyntä on laskenut jyrkästi maaliskuusta lähtien, suurelta osin pandemian taloudellisten vaikutusten vuoksi, ja odotamme, että sähkövoimasektorin hiilen kulutus laskee yli 30 % vuonna 2020", sanoo Benjamin Nelson. Moody'sin VP-Sr luottovastaava.

Vientihinnat olivat heikentyneet vuoden 2018 toisesta puoliskosta lähtien ja ovat edelleen heikentyneet koronaviruksen seurauksena. Metallurgisen kivihiilen hinta laski kesäkuun 2018 200 dollarista tonnilta lähelle 110 dollaria tonnilta kesäkuussa 2020, Moody's raportoi.

Volyymeihin kohdistuu myös stressiä maailmanlaajuisen terästeollisuuden taantuman myötä. Maailmanlaajuinen tuotanto väheni noin 5 % toukokuuhun asti, mukaan lukien jyrkkä lasku Pohjois-Amerikassa, Euroopan unionissa ja Etelä-Amerikassa yhdistettynä vaatimattomaan kasvuun Kiinassa.

Myös kivihiilen tuottajien maksuvalmius on heikentynyt selvästi vuonna 2020. Taantuman alkaessa yhdysvaltalaisten luottoluokituslaitosten yhteenlaskettu kassajäämä oli 1,5 miljardia dollaria, ja suurimmalla osalla niistä oli huomattava määrä valmiusluottoja Speculative-Grade Liquidityn (SGL) ohella. arvosanat SGL-1 ja SGL-2 – korkeimmat neljän pisteen SGL-asteikolla.

Koronavirusepidemian saapuminen Yhdysvaltoihin yhdistettynä jatkuvaan maalliseen hiilen kysynnän laskuun ja useisiin neljänneksiin vientihiilen hintojen heikentymiseen heikensivät merkittävästi hiilentuottajien odotettua kassavirtaa ja joissain tapauksissa heikensivät heidän odotettua rahoitusvaatimusten noudattamista. huoltosopimukset, Moody's raportoi.

"Ainoastaan ​​edulliset, metsiin keskittyneet tuottajat, kuten Arch Resources ja Warrior Met Coal, eivät ole kokeneet viime aikoina pitkän aikavälin luokituksen alentamista eivätkä näkymien tarkistamista, koska niillä on pohjimmiltaan vahvempi harkinnanvarainen kassavirta kuin vastaavilla."

ESG

Pääoman saatavuudesta on tulossa kivihiiliteollisuudelle yhä tärkeämpää, kun ESG:hen liittyvät huolet lisääntyvät. Raportin mukaan pandemia terävöittää keskittymistä ESG-riskeihin.

"ESG-ongelmat Yhdysvaltojen kivihiiliteollisuudessa ovat tiukentaneet alan yritysten pääoman saantia, sillä useat sijoittajat ovat ilmaisseet vastenmielisyytensä kivihiileen liittyvistä omistuksista tai halukkuudesta rankaista kivihiiliyrityksiä."

Vaikka monet Ba- ja B-luokitellut teollisuusyritykset ovat päässeet joukkovelkakirja- ja syndikoitujen pankkilainojen markkinoille pandemian alun jälkeen, hiilentuottajat eivät ole.