Pandemy skerpet de fokus op 'e ESG-risiko's fan' e stienkoal fan 'e Feriene Steaten - rapport

De Amerikaanske stienkoalyndustry is ferswakke nei't se it lêst naam fan legere fraach nei elektrisiteit en is no heul kwetsber foar opnij opnij covid-19-ynfeksjes dy't de fraach nei stienkoal yn in downside-senario fierder kinne ferminderje,  sei Moody's Investors Service  yn in rapport publisearre op woansdei. 

It kredytbeoardielingsburo ferwachtet in 'tige swak' ynkomsten fan it twadde kwartaal foar stienkoalprodusinten.

"Yn 2020 is de fraach nei elektrisiteit sûnt maart skerp fallen, foar in grut part fanwegen de ekonomyske gefolgen fan 'e pandemy, en wy ferwachtsje dat it konsumpsje fan stienkoal troch de elektryske enerzjysektor yn 2020 mei mear dan 30% sil sakje," seit Benjamin Nelson, Moody's VP-Sr Credit Officer.

Eksportprizen wiene sûnt de twadde helte fan 2018 ferswakke en binne fierder efterút gien nei it coronavirus. Metallurgyske (met) stienkoalpriis foel fan $200/mt yn juny 2018 nei tichtby $110/mt yn juny 2020, meldt Moody's.

Folumes steane ek ûnder stress mei de fertraging yn 'e wrâldwide stielendustry. De wrâldwide produksje waard oant maaie mei sawat 5% fermindere, ynklusyf steile delgongen yn Noard-Amearika, Jeropeeske Uny en Súd-Amearika kombineare mei in beskieden tanimming yn Sina.

De liquiditeit fan stienkoalprodusinten is ek merkber ferswakke yn 2020. Oan it begjin fan 'e delgong wie it aggregearre cashbalâns fan produsinten mei Amerikaanske nominearre $ 1,5 miljard, en de measten fan harren hiene substansjele beskikberens ûnder draaiende kredytfoarsjenningen tegearre mei Speculative-Grade Liquidity (SGL) beoardielingen fan SGL-1 en SGL-2 - de heechste op 'e fjouwerpunts SGL-skaal.

De komst fan 'e útbraak fan coronavirus yn' e FS, kombineare mei de oanhâldende sekulêre delgong yn 'e fraach nei thermyske stienkoal en ferskate kwarten fan priisswakke foar eksportkoalen, fermindere de ferwachte cashflow fan stienkoalprodusinten signifikant, en yn guon gefallen beheine har ferwachte neilibjen fan finansjele ûnderhâld konvenanten, Moody's rapporten.

"Allinich de goedkeape, met-fokusearre produsinten lykas Arch Resources en Warrior Met Coal hawwe gjin resinte downgrade ûnderfûn nei lange-termyn beoardielingen noch in útsjochferzje, om't se fûneminteel sterker diskresjonêre cashflowgeneraasje hawwe dan har kollega's."

ESG

Tagong ta kapitaalproblemen wurde hieltyd wichtiger foar de stienkoalsektor as ESG-relatearre soargen yntinsiver wurde. Neffens it rapport sil de pandemy de fokus op ESG-risiko's skerper meitsje.

"ESG-problemen mei respekt foar de Amerikaanske stienkoalyndustry hawwe de tagong ta kapitaal oanskerpe foar bedriuwen yn 'e sektor, om't in oantal ynvestearders har ôfkear fan stienkoal-relatearre holdings hawwe sinjalearre of in reewilligens oanjûn om stienkoalbedriuwen te straffen."

Wylst in protte yndustriële bedriuwen mei Ba- en B-beoardiele tagong hawwe ta de merken foar obligaasjes en syndikearre banklieningen sûnt it begjin fan 'e pandemy, hawwe stienkoalprodusinten dat net.