Pandemik mempertajam tumpuan pada risiko ESG arang batu AS – laporan

Industri arang batu AS telah lemah selepas menerima beban permintaan elektrik yang lebih rendah dan kini sangat terdedah kepada jangkitan covid-19 yang bangkit semula yang boleh mengurangkan lagi permintaan bagi arang batu dalam senario menurun,  kata Moody's Investors Service  dalam laporan yang diterbitkan pada hari Rabu. 

Agensi penarafan kredit itu menjangkakan pendapatan suku kedua yang 'sangat lemah' bagi pengeluar arang batu.

“Pada tahun 2020, permintaan untuk tenaga elektrik telah menurun secara mendadak sejak Mac, sebahagian besarnya disebabkan oleh kesan ekonomi akibat wabak itu, dan kami menjangkakan penggunaan arang batu oleh sektor tenaga elektrik akan menurun lebih daripada 30% pada 2020,” kata Benjamin Nelson, Pegawai Kredit VP-Sr Moody's.

Harga eksport telah semakin lemah sejak separuh kedua 2018 dan semakin merosot berikutan coronavirus. Harga arang batu metalurgi (bertemu) jatuh daripada $200/mt pada Jun 2018 kepada hampir $110/mt pada Jun 2020, laporan Moody's.

Jumlah dagangan juga mengalami tekanan dengan kelembapan dalam industri keluli global. Pengeluaran global dikurangkan sebanyak kira-kira 5% hingga Mei, termasuk penurunan mendadak di Amerika Utara, Kesatuan Eropah dan Amerika Selatan digabungkan dengan peningkatan yang sederhana di China.

Mudah tunai pengeluar arang batu juga telah menjadi lemah dengan ketara pada tahun 2020. Pada permulaan kemerosotan, baki tunai agregat pengeluar bertaraf AS ialah $1.5 bilion, dan kebanyakannya mempunyai ketersediaan yang besar di bawah kemudahan kredit pusingan bersama-sama dengan Kecairan Gred Spekulatif (SGL) penarafan SGL-1 dan SGL-2—tertinggi pada skala SGL empat mata.

Ketibaan wabak koronavirus di AS, digabungkan dengan penurunan permintaan sekular yang berterusan untuk arang batu haba dan beberapa suku kelemahan harga untuk arang batu eksport, dengan ketara mengurangkan jangkaan aliran tunai pengeluar arang batu, dan dalam beberapa kes mengecilkan jangkaan pematuhan mereka terhadap kewangan. perjanjian penyelenggaraan, laporan Moody's.

"Hanya pengeluar berkos rendah, berfokus bertemu seperti Arch Resources dan Warrior Met Coal tidak mengalami penurunan taraf baru-baru ini kepada penarafan jangka panjang mahupun semakan prospek, kerana mereka pada asasnya mempunyai penjanaan aliran tunai budi bicara yang lebih kukuh daripada rakan sebaya mereka."

ESG

Akses kepada isu modal menjadi semakin penting bagi industri arang batu apabila kebimbangan berkaitan ESG semakin meningkat. Menurut laporan itu, wabak itu akan mempertajam fokus pada risiko ESG.

"Isu ESG berkenaan dengan industri arang batu AS telah mengetatkan akses kepada modal untuk syarikat dalam sektor itu, kerana beberapa pelabur telah memberi isyarat keengganan mereka daripada pegangan berkaitan arang batu atau menandakan kesediaan untuk menghukum syarikat arang batu."

Walaupun banyak syarikat perindustrian penarafan Ba ​​dan B telah mengakses pasaran bon dan pinjaman bank bersindiket sejak permulaan wabak itu, pengeluar arang batu tidak melakukannya.