โรคระบาดรุนแรงเน้นความเสี่ยง ESG ของถ่านหินสหรัฐ – รายงาน

อุตสาหกรรมถ่านหินของสหรัฐฯ อ่อนแอลงหลังจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่ลดลง และขณะนี้มีความเสี่ยงสูงต่อการติดเชื้อโควิด-19 ที่ฟื้นคืนชีพ ซึ่งสามารถลดความต้องการถ่านหินได้อีกในสถานการณ์ที่ตกต่ำ  Moody's Investors Service  กล่าวในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ 

หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือคาดว่าผลประกอบการไตรมาสสองที่ 'อ่อนแอมาก' สำหรับผู้ผลิตถ่านหิน

“ในปี 2020 ความต้องการไฟฟ้าลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนมีนาคม สาเหตุหลักมาจากผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการระบาดใหญ่ และเราคาดว่าการใช้ถ่านหินในภาคพลังงานไฟฟ้าจะลดลงมากกว่า 30% ในปี 2020” เบนจามิน เนลสัน กล่าว Moody's VP-Sr เจ้าหน้าที่สินเชื่อ

ราคาส่งออกอ่อนตัวลงตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2561 และแย่ลงไปอีกหลังการระบาดของไวรัสโคโรน่า ราคาถ่านหินเชิงโลหะ (ตาม) ลดลงจาก $200/mt ในเดือนมิถุนายน 2018 เป็น $110/mt ในเดือนมิถุนายน 2020 Moody's รายงาน

ปริมาณยังอยู่ภายใต้ความเครียดจากการชะลอตัวของอุตสาหกรรมเหล็กทั่วโลก การผลิตทั่วโลกลดลงประมาณ 5% ตลอดเดือนพฤษภาคม รวมถึงการลดลงอย่างมากในอเมริกาเหนือ สหภาพยุโรป และอเมริกาใต้ รวมกับการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในจีน

สภาพคล่องของผู้ผลิตถ่านหินก็อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในปี 2020 ในช่วงเริ่มต้นของภาวะถดถอย ยอดเงินสดรวมของผู้ผลิตที่ได้รับการจัดอันดับในสหรัฐฯ อยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ และส่วนใหญ่มีความพร้อมเพียงพอภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนพร้อมกับ Speculative-Grade Liquidity (SGL) การจัดอันดับ SGL-1 และ SGL-2—สูงสุดในระดับ SGL สี่จุด

การมาถึงของการระบาดของโรคโคโรนาไวรัสในสหรัฐอเมริกา ประกอบกับความต้องการถ่านหินเทอร์มอลที่ลดลงอย่างต่อเนื่องและราคาถ่านหินส่งออกที่อ่อนแอหลายในสี่ กระแสเงินสดที่คาดหวังของผู้ผลิตถ่านหินลดลงอย่างมาก และในบางกรณีก็ทำให้การปฏิบัติตามข้อกำหนดทางการเงินแคบลง สัญญาการบำรุงรักษา รายงานของมูดี้ส์

“เฉพาะผู้ผลิตที่มีต้นทุนต่ำและเน้นที่การตอบสนอง เช่น Arch Resources และ Warrior Met Coal เท่านั้นที่ไม่เคยประสบกับการปรับลดรุ่นเป็นการจัดอันดับระยะยาวหรือการแก้ไขแนวโน้ม เนื่องจากพวกเขามีการสร้างกระแสเงินสดตามการตัดสินใจที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง”

ESG

การเข้าถึงประเด็นด้านเงินทุนมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ สำหรับอุตสาหกรรมถ่านหิน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับ ESG ทวีความรุนแรงมากขึ้น ตามรายงาน การระบาดใหญ่จะให้ความสำคัญกับความเสี่ยง ESG

“ประเด็น ESG เกี่ยวกับอุตสาหกรรมถ่านหินของสหรัฐฯ ได้เพิ่มการเข้าถึงเงินทุนสำหรับบริษัทในภาคส่วนนี้อย่างเข้มงวด เนื่องจากนักลงทุนจำนวนหนึ่งได้ส่งสัญญาณว่าไม่เห็นด้วยกับการถือครองถ่านหินหรือส่งสัญญาณถึงความเต็มใจที่จะลงโทษบริษัทถ่านหิน”

ในขณะที่บริษัทอุตสาหกรรมที่ได้รับการจัดอันดับ Ba และ B จำนวนมากได้เข้าถึงตลาดพันธบัตรและตลาดสินเชื่อธนาคารร่วมตั้งแต่เริ่มต้นของการระบาดใหญ่ แต่ผู้ผลิตถ่านหินยังไม่ได้