M&A – BofA ચલાવવા માટે સોનાની કિંમત અને અનામત અવક્ષય

વર્ષના બીજા ક્વાર્ટરમાં મર્જર અને એક્વિઝિશનનું કુલ ટ્રાન્ઝેક્શન વેલ્યુ બાર સોદામાં $2.86 બિલિયન સુધી પહોંચી ગયું છે, જેમાં ચીની ખરીદદારો સોનાની અસ્કયામતો હસ્તગત કરી રહ્યા છે અને નાની કંપનીઓ મધ્ય-સ્તરના ઉત્પાદકો બનવા દળોમાં જોડાઈ છે, બેન્ક ઓફ અમેરિકા સિક્યોરિટીઝે એક નવા અહેવાલમાં જણાવ્યું છે. .

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકે નોંધ્યું હતું કે 12 વ્યવહારો 2012 ના ચોથા ક્વાર્ટરથી સૌથી વધુ ત્રિમાસિક કુલનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, અને ડોલરનું મૂલ્ય 2020 ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન M&A સોદામાં જોવામાં આવતા લગભગ બમણું હતું.

તે એ પણ નિર્દેશ કરે છે કે બીજા ક્વાર્ટરમાં વલણોમાંની એક એસેટ્સ માટે પસંદગી હતી જે પહેલેથી ઉત્પાદનમાં છે અથવા લગભગ ઉત્પાદનમાં છે. અહેવાલ જણાવે છે કે, "Q2'20 માં બારમાંથી છ વ્યવહારો હાલમાં ઉત્પાદનમાં છે તે સંપત્તિ માટે હતા."

વર્તમાન રોકાણના વાતાવરણને "કંપનીઓ માટે ખરીદનારનું બજાર" તરીકે વર્ણવતા, બેંક ઓફ અમેરિકા (BofA) એ નોંધ્યું કે વર્ષના બીજા ત્રિમાસિક ગાળામાં થયેલા અનામત સાથેના પાંચ વ્યવહારો "પ્રવર્તમાન સોનાની સરખામણીએ 23% ડિસ્કાઉન્ટની કિંમતે હતા. કિંમત, -20% થી +10% ની ઐતિહાસિક શ્રેણીની નીચે."

"ડેટા સૂચવે છે કે H1'20 સોનાની કંપનીઓ, ખાણો અને પ્રોજેક્ટ્સના ખરીદદાર બનવા માટેનો શ્રેષ્ઠ સમયગાળો હતો," બેંકે તારણ કાઢ્યું.

"ગોલ્ડ કંપનીના વ્યવહારો માટે, સોનાની પ્રવર્તમાન કિંમતની તુલનામાં એક્વિઝિશન કિંમતો સરેરાશ 2011 પછીના સૌથી નીચા સ્તરે અને 1998 પછી બીજા સૌથી નીચા સ્તરે હતી."

બેંકે એ પણ નિર્દેશ કર્યો કે "મેગા પ્રોજેક્ટ્સ ફરી પ્રચલિત છે," બ્રિટિશ કોલમ્બિયામાં આર્ટેમિસ ગોલ્ડના C$190 મિલિયનના રોકડ સંપાદનને ટાંકીને, કેનેડામાં સૌથી મોટા ઓપન-પીટ ગોલ્ડ ડિપોઝિટ પૈકી એક છે, જેણે "$200 થી વધુનો ઉમેરો કર્યો છે. ખરીદનારને નવી બજાર કિંમતના મિલિયન.

“આ બહુ-મિલિયન ઓઝ પર બેઠેલી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે. લો ગ્રેડ ગોલ્ડ મેગાપ્રોજેક્ટ્સ.

વધુમાં, બીજા ક્વાર્ટરમાં 12 સોદાઓમાંથી, સાત પાસે અનામત હતી અને પાંચ પાસે માત્ર સંસાધનો હતા.

"રૂમમાં હાથી' એ 11 મે 2020 ના રોજ એસએસઆર માઇનિંગનું એલેસર ગોલ્ડ સાથે મૈત્રીપૂર્ણ $1.71 બિલિયન ઓલ-શેર મર્જર હતું," તે જણાવે છે, જેણે +600,000 oz બનાવ્યું છે. સોનાના ઉત્પાદક.

“બાકીના અગિયાર વ્યવહારો કદમાં $27 મિલિયનથી $238 મિલિયન સુધીના હતા. વૈશ્વિક વરિષ્ઠ ઉત્પાદકો Q2'20 માં M&A સર્કસમાંથી ગેરહાજર હતા."

વધુમાં, Q2 વ્યવહારોમાંથી માત્ર અડધા માઇનિંગ-ફ્રેન્ડલી અધિકારક્ષેત્રો (કેનેડા, ઑસ્ટ્રેલિયા અને ઘાના) માં હતા, જે દર્શાવે છે કે "રાજકીય સ્થિરતા Q2'20 માં ઓછી મહત્વની હતી."

વર્ષના ઉત્તરાર્ધમાં M&A ડીલનો પ્રવાહ ધીમો થવાની શક્યતા નથી, બેંકની આગાહી, સોનાના ઊંચા ભાવ અને અનામતને ફરી ભરવાની જરૂરિયાત સાથે.

"H2 2020 માટે, 2020 માં ખનન કરાયેલ અનામતને બદલવાની જરૂરિયાત વત્તા સોનાના ઊંચા ભાવ વધુ M&A ચલાવવા માટે ઉત્પ્રેરક બનશે," BofA એ તેના 9 જુલાઈના અહેવાલમાં ટિપ્પણી કરી. “વર્ષોના ઓછા રોકાણ પછી, અમે ઉત્પાદન પ્રોફાઇલ્સ દબાણ હેઠળ અને અનામતમાં ઘટાડો જોઈ રહ્યા છીએ. પુરાવાને અવગણવા માટે ખૂબ જ સ્પષ્ટ છે...વર્ષ 2019ના અંતે વૈશ્વિક સોનાના ઉત્પાદકો માટે કુલ સોનાનો ભંડાર 612 મિલિયન ઔંસનો હતો, જે 875 મિલિયન ozની ટોચથી 30% ઓછો છે. વર્ષના અંતમાં 2012, અનામત જીવન સૂચકાંકો ઘટવા સમાન છે.”

તે આગાહી કરે છે કે સોનું પ્રતિ ઔંસ $1,750 વધશે., પરિણામ "વિન્ડફોલ ફ્રી કેશ ફ્લો અને વિસ્તરણ મૂલ્યાંકન ગુણાંક" હશે જે 2010 અને 2013 ની વચ્ચેના રેકોર્ડ M&A ના સમયગાળા જેવો દેખાશે. મધ્ય-સ્તરના ઉત્પાદકો જે આમ કરતા નથી ડીલ કરે છે, તે કારણ આપે છે, "તેમના ઝડપથી વિકસતા સાથીદારો દ્વારા 'પાછળ રહી જવા'નું જોખમ."

“વરિષ્ઠ સુવર્ણ ઉત્પાદકો (2018ના અંતમાં-2019ની શરૂઆતમાં મેગા મર્જર પછી) દ્વારા બિન-મુખ્ય સંપત્તિના વેચાણના અણધાર્યા પરિણામને લીધે 1.0-1.75 મિલિયન ઔંસમાં સોનાના ઉત્પાદન દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ 'વરિષ્ઠ' મધ્ય-સ્તરના ઉત્પાદક ક્ષેત્રની વૃદ્ધિ થઈ છે. . શ્રેણી,” અહેવાલ જણાવે છે. "આ મોટા વધુ પ્રવાહી ઉત્પાદકો વૈશ્વિક સોનાના રોકાણકારોના ધ્યાન પર આવી રહ્યા છે (સંભવતઃ નાના મધ્યમ-સ્તરના સોનાના ઉત્પાદકોના ખર્ચે [0.5-1.0 મિલિયન oz.]."

બેંક એવી આઠ કંપનીઓની યાદી આપે છે કે જેઓ મધ્યવર્તી/મધ્યમ-સ્તરના ઉત્પાદકો છે કે જેઓ માને છે કે તેઓ "ચિત્રાત્મક" ખાણો અને અથવા વિકાસ પ્રોજેક્ટ ધરાવે છે: પ્રિટિયમ રિસોર્સિસ, વિક્ટોરિયા ગોલ્ડ, ટોરેક્સ ગોલ્ડ, વેસ્ડોમ ગોલ્ડ માઈન્સ, ન્યૂ ગોલ્ડ, લુન્ડિન ગોલ્ડ, તેરાંગા ગોલ્ડ અને પર્સિયસ માઈનિંગ .

સંશોધન અને વિકાસના મોરચે, BofA કહે છે કે તેની રસપ્રદ અસ્કયામતો ધરાવતી કંપનીઓની યાદીમાં આનો સમાવેશ થાય છે: ગોલ્ડ રોડ રિસોર્સિસ, ઓસિસકો માઇનિંગ, રૂબીકોન મિનરલ્સ (હવે બેટલ નોર્થ ગોલ્ડ), ગ્રેટ બેર રિસોર્સિસ, ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ, ઓર્લા માઇનિંગ, સબીના ગોલ્ડ એન્ડ સિલ્વર, મેરેથોન ગોલ્ડ, ઓકિયો રિસોર્સિસ, ઇન્ટરનેશનલ ટાવર હિલ, નોવાગોલ્ડ, INV મેટલ્સ, પ્રીમિયર ગોલ્ડ, MAG સિલ્વર, મિડાસ ગોલ્ડ, અલ્ગોલ્ડ રિસોર્સિસ, ઇસ્ટમેન રિસોર્સિસ, વેસ્ટ આફ્રિકન રિસોર્સિસ, બેલો સન માઇનિંગ, આર્ટેમિસ ગોલ્ડ અને સિરિયોસ રિસોર્સિસ.

એક વસ્તુ જે M&A ને ધીમું કરી શકે છે, અલબત્ત, વર્તમાન રોગચાળા દરમિયાન સંભવિત એક્વિઝિશનની સાઇટ વિઝિટ કરવા માટે કંપનીઓની અસમર્થતા છે. પરિણામે, "સંપત્તિઓના 'ડેસ્કટોપ' વિશ્લેષણમાં ઉત્કૃષ્ટ હસ્તગત કરનારાઓ તેમના સ્પર્ધકો પર 'એજ' મેળવી શકે છે."

@Nick Sun      [email protected]