M&A - BofA-നെ നയിക്കാൻ സ്വർണ്ണ വിലയും കരുതൽ ശോഷണവും

ഈ വർഷത്തെ രണ്ടാം പാദത്തിലെ ലയനങ്ങളുടെയും ഏറ്റെടുക്കലുകളുടെയും മൊത്തം ഇടപാട് മൂല്യം പന്ത്രണ്ട് ഡീലുകളിലായി 2.86 ബില്യൺ ഡോളറിലെത്തി, ചൈനീസ് വാങ്ങുന്നവർ സ്വർണ്ണ ആസ്തികൾ സ്വന്തമാക്കുകയും ചെറുകിട കമ്പനികൾ മിഡ്-ടയർ ഉത്പാദകരാകാൻ സേനയിൽ ചേരുകയും ചെയ്തു, ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്ക സെക്യൂരിറ്റീസ് ഒരു പുതിയ റിപ്പോർട്ടിൽ പറയുന്നു. .

12 ഇടപാടുകൾ 2012-ന്റെ നാലാം പാദത്തിനു ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന ത്രൈമാസ മൊത്തത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നതായും 2020-ന്റെ ആദ്യ പാദത്തിൽ M&A ഡീലുകളിൽ കണ്ട ഡോളറിന്റെ മൂല്യം ഇരട്ടിയാണെന്നും നിക്ഷേപ ബാങ്ക് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു.

രണ്ടാം പാദത്തിലെ ട്രെൻഡുകളിലൊന്ന് ഇതിനകം ഉൽപ്പാദനത്തിലോ ഏതാണ്ട് ഉൽപ്പാദനത്തിലോ ഉള്ള ആസ്തികൾക്ക് മുൻഗണന നൽകുന്നുവെന്നും അത് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. "ക്യു2'20-ലെ പന്ത്രണ്ട് ഇടപാടുകളിൽ ആറെണ്ണം നിലവിൽ ഉൽപ്പാദനത്തിലുള്ള ആസ്തികൾക്കുള്ളതായിരുന്നു," റിപ്പോർട്ട് പറയുന്നു.

നിലവിലെ നിക്ഷേപ കാലാവസ്ഥയെ "കമ്പനികൾക്കായുള്ള വാങ്ങുന്നവരുടെ വിപണി" എന്ന് വിശേഷിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്ക (BofA) ഈ വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പാദത്തിൽ നടന്ന കരുതൽ ധനവുമായുള്ള അഞ്ച് ഇടപാടുകൾക്ക് "നിലവിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന് 23% കിഴിവ് നൽകി. വില, -20% മുതൽ +10% വരെയുള്ള ചരിത്രപരമായ പരിധിക്ക് താഴെയാണ്.”

“സ്വർണ്ണ കമ്പനികൾ, ഖനികൾ, പ്രോജക്റ്റുകൾ എന്നിവ വാങ്ങുന്നവരാകാനുള്ള ഏറ്റവും മികച്ച കാലഘട്ടങ്ങളിലൊന്നാണ് H1'20 എന്ന് ഡാറ്റ സൂചിപ്പിക്കുന്നു,” ബാങ്ക് ഉപസംഹരിച്ചു.

"സ്വർണ്ണ കമ്പനി ഇടപാടുകൾക്ക്, നിലവിലുള്ള സ്വർണ്ണ വിലയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ, ഏറ്റെടുക്കൽ വിലകൾ ശരാശരി 2011 ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലും 1998 ന് ശേഷമുള്ള രണ്ടാമത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലുമാണ്."

കാനഡയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഓപ്പൺ-പിറ്റ് സ്വർണ്ണ നിക്ഷേപങ്ങളിലൊന്നായ ബ്രിട്ടീഷ് കൊളംബിയയിലെ ന്യൂ ഗോൾഡിന്റെ ബ്ലാക്ക്‌വാട്ടർ പ്രോജക്റ്റിന്റെ ആർട്ടെമിസ് ഗോൾഡിന്റെ 190 മില്യൺ C$ പണം ഏറ്റെടുത്തതിനെ ഉദ്ധരിച്ച് "മെഗാ പ്രോജക്ടുകൾ വീണ്ടും പ്രചാരത്തിലുണ്ട്" എന്ന് ബാങ്ക് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. വാങ്ങുന്നയാൾക്ക് പുതിയ വിപണി മൂല്യത്തിന്റെ ദശലക്ഷം.

“ഇത് ദശലക്ഷക്കണക്കിന് ഔൺസിൽ ഇരിക്കുന്ന കമ്പനികളെ വീണ്ടും ശ്രദ്ധയിൽപ്പെടുത്തിയേക്കാം. താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലുള്ള സ്വർണ്ണ മെഗാപ്രോജക്ടുകൾ.

കൂടാതെ, രണ്ടാം പാദത്തിലെ 12 ഡീലുകളിൽ ഏഴെണ്ണത്തിൽ കരുതൽ ശേഖരവും അഞ്ചെണ്ണത്തിന് വിഭവങ്ങൾ മാത്രം.

2020 മെയ് 11-ന് അലസർ ഗോൾഡുമായി SSR മൈനിംഗിന്റെ 1.71 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ എല്ലാ ഷെയറുകളും ലയിപ്പിച്ചതാണ് 'എലിഫന്റ് ഇൻ ദി റൂം'," അത് പ്രസ്‌താവിക്കുന്നു, ഇത് +600,000 oz സൃഷ്ടിച്ചു. സ്വർണ്ണ നിർമ്മാതാവ്.

“ബാക്കി പതിനൊന്ന് ഇടപാടുകൾ $27 ദശലക്ഷം മുതൽ $238 ദശലക്ഷം വരെയാണ്. ആഗോളതലത്തിലെ മുതിർന്ന നിർമ്മാതാക്കൾ Q2'20-ൽ M&A സർക്കസിൽ നിന്ന് വിട്ടുനിന്നു.

കൂടാതെ, Q2 ഇടപാടുകളുടെ പകുതിയും ഖനന-സൗഹൃദ അധികാരപരിധിയിൽ (കാനഡ, ഓസ്‌ട്രേലിയ, ഘാന) മാത്രമായിരുന്നു, "Q2'20-ൽ രാഷ്ട്രീയ സ്ഥിരതയ്ക്ക് പ്രാധാന്യം കുറവായിരുന്നു" എന്ന് വ്യക്തമാക്കുന്നു.

ഉയർന്ന സ്വർണ്ണ വിലയും കരുതൽ ശേഖരം നികത്തേണ്ടതിന്റെ ആവശ്യകതയും ഉള്ളതിനാൽ, വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ M&A ഡീൽ ഫ്ലോ മന്ദഗതിയിലാകാൻ സാധ്യതയില്ല, ബാങ്ക് പ്രവചിക്കുന്നു.

"H2 2020 ന്, 2020-ൽ ഖനനം ചെയ്ത കരുതൽ ശേഖരം മാറ്റിസ്ഥാപിക്കേണ്ടതിന്റെ ആവശ്യകതയും ഉയർന്ന സ്വർണ്ണ വിലയും കൂടുതൽ M&A-യെ നയിക്കാൻ ഉത്തേജകമാകും," BofA അതിന്റെ ജൂലൈ 9-ലെ റിപ്പോർട്ടിൽ അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. “വർഷങ്ങൾ നീണ്ട നിക്ഷേപത്തിന് ശേഷം, ഉൽപ്പാദന പ്രൊഫൈലുകൾ സമ്മർദ്ദത്തിലും കരുതൽ തകർച്ചയിലും ഞങ്ങൾ കാണുന്നു. തെളിവുകൾ അവഗണിക്കാനാവാത്തവിധം വ്യക്തമാണ്… 2019 വർഷാവസാനം ആഗോള സ്വർണ്ണ നിർമ്മാതാക്കൾക്കുള്ള മൊത്തം സ്വർണ്ണ ശേഖരം 612 ദശലക്ഷം oz., 875 ദശലക്ഷം oz എന്ന കൊടുമുടിയിൽ നിന്ന് 30% കുറഞ്ഞു. 2012 വർഷാവസാനം, റിസർവ് ലൈഫ് സൂചികകൾ കുറയുന്നതിന് തുല്യമാണ്.

ഔൺസിന് $1,750 എന്ന സ്വർണം ലഭിക്കുന്നതോടെ, ഫലം "വിൻഡ്‌ഫാൾ ഫ്രീ ക്യാഷ് ഫ്ലോകളും വിപുലീകരിക്കുന്ന മൂല്യനിർണ്ണയ ഗുണിതങ്ങളും" ആയിരിക്കും എന്ന് ഇത് പ്രവചിക്കുന്നു, അത് 2010-നും 2013-നും ഇടയിലുള്ള റെക്കോർഡ് എം&എയുടെ കാലഘട്ടം പോലെ കാണപ്പെടും. മിഡ്-ടയർ ഉത്പാദകർ ഡീലുകൾ, അത് കാരണമാക്കുന്നു, "അവരുടെ അതിവേഗം വളരുന്ന സമപ്രായക്കാർ 'പിന്നിൽ' ഉപേക്ഷിക്കപ്പെടാനുള്ള സാധ്യത."

“മുതിർന്ന സ്വർണ്ണ നിർമ്മാതാക്കളുടെ നോൺ-കോർ അസറ്റ് വിൽപനയുടെ അപ്രതീക്ഷിത അനന്തരഫലം (2018 അവസാനത്തോടെ-2019 ആദ്യത്തിൽ മെഗാ ലയനത്തിന് ശേഷം) 1.0-1.75 ദശലക്ഷം ഔൺസിൽ സ്വർണ്ണ ഉൽപ്പാദനം കൊണ്ട് അടയാളപ്പെടുത്തുന്ന 'സീനിയർ' മിഡ്-ടയർ പ്രൊഡ്യൂസർ സെക്ടറിന്റെ വളർച്ചയിലേക്ക് നയിച്ചു. . പരിധി,” റിപ്പോർട്ട് പറയുന്നു. "ഈ വലിയ കൂടുതൽ ദ്രാവക ഉത്പാദകർ ആഗോള സ്വർണ്ണ നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധയിലേക്ക് വരുന്നു (സാധ്യതയുള്ള ചെറിയ മധ്യനിര സ്വർണ്ണ നിർമ്മാതാക്കളുടെ [0.5-1.0 ദശലക്ഷം oz.]]."

പ്രീമിയം റിസോഴ്‌സ്, വിക്ടോറിയ ഗോൾഡ്, ടോറെക്‌സ് ഗോൾഡ്, വെസ്‌ഡോം ഗോൾഡ് മൈൻസ്, ന്യൂ ഗോൾഡ്, ലുണ്ടിൻ ഗോൾഡ്, ടെറംഗ ഗോൾഡ്, പെഴ്‌സിയസ് മൈനിംഗ് എന്നിങ്ങനെ "കൗതുകകരമായ" ഖനികളും അല്ലെങ്കിൽ വികസന പദ്ധതികളും ഉണ്ടെന്ന് വിശ്വസിക്കുന്ന എട്ട് കമ്പനികളെ ബാങ്ക് ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു. .

പര്യവേക്ഷണത്തിന്റെയും വികസനത്തിന്റെയും കാര്യത്തിൽ, BofA പറയുന്നത് രസകരമായ ആസ്തികളുള്ള കമ്പനികളുടെ പട്ടികയിൽ ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു: ഗോൾഡ് റോഡ് റിസോഴ്‌സ്, ഒസിസ്‌കോ മൈനിംഗ്, റൂബിക്കൺ മിനറൽസ് (ഇപ്പോൾ ബാറ്റിൽ നോർത്ത് ഗോൾഡ്), ഗ്രേറ്റ് ബിയർ റിസോഴ്‌സസ്, ഗോൾഡ് സ്റ്റാൻഡേർഡ്, ഓർല മൈനിംഗ്, സബീന ഗോൾഡ് & സിൽവർ, മാരത്തൺ ഗോൾഡ്, ഒകിയോ റിസോഴ്‌സ്, ഇന്റർനാഷണൽ ടവർ ഹിൽ, നോവാഗോൾഡ്, ഐഎൻവി മെറ്റൽസ്, പ്രീമിയർ ഗോൾഡ്, എംഎജി സിൽവർ, മിഡാസ് ഗോൾഡ്, അൽഗോൾഡ് റിസോഴ്‌സ്, ഈസ്റ്റ്മെയിൻ റിസോഴ്‌സ്, വെസ്റ്റ് ആഫ്രിക്കൻ റിസോഴ്‌സ്, ബെലോ സൺ മൈനിംഗ്, ആർട്ടെമിസ് ഗോൾഡ്, സിറിയോസ് റിസോഴ്‌സ്.

തീർച്ചയായും, M&A മന്ദഗതിയിലാക്കിയേക്കാവുന്ന ഒരു കാര്യം, നിലവിലെ പാൻഡെമിക് സമയത്ത് കമ്പനികൾക്ക് സാധ്യതയുള്ള ഏറ്റെടുക്കലുകളുടെ സൈറ്റ് സന്ദർശനങ്ങൾ നടത്താനുള്ള കഴിവില്ലായ്മയാണ്. തൽഫലമായി, "ആസ്തികളുടെ 'ഡെസ്‌ക്‌ടോപ്പ്' വിശകലനത്തിൽ മികവ് പുലർത്തുന്നവർക്ക് അവരുടെ എതിരാളികളെക്കാൾ 'എഡ്ജ്' കണ്ടെത്താനാകും."

@Nick Sun      [email protected]