M&A - BofA ಅನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡಲು ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಮೀಸಲು ಸವಕಳಿ

ವರ್ಷದ ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ವಿಲೀನಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನಗಳ ಒಟ್ಟು ವಹಿವಾಟು ಮೌಲ್ಯವು ಹನ್ನೆರಡು ವ್ಯವಹಾರಗಳಲ್ಲಿ $ 2.86 ಶತಕೋಟಿಯನ್ನು ತಲುಪಿದೆ, ಚೀನಾದ ಖರೀದಿದಾರರು ಚಿನ್ನದ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕಂಪನಿಗಳು ಮಧ್ಯಮ ಹಂತದ ಉತ್ಪಾದಕರಾಗಲು ಸೇರಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೇರಿಕಾ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಹೊಸ ವರದಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುತ್ತದೆ. .

2012 ರ ನಾಲ್ಕನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಿಂದ 12 ವಹಿವಾಟುಗಳು ಅತ್ಯಧಿಕ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು 2020 ರ ಮೊದಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ M&A ಡೀಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಡಾಲರ್ ಮೌಲ್ಯವು ಸುಮಾರು ದ್ವಿಗುಣವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಗಮನಿಸಿದೆ.

ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿನ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು ಈಗಾಗಲೇ ಉತ್ಪಾದನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಅಥವಾ ಉತ್ಪಾದನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅದು ಗಮನಸೆಳೆದಿದೆ. "Q2'20 ರಲ್ಲಿ ಹನ್ನೆರಡು ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಆರು ಪ್ರಸ್ತುತ ಉತ್ಪಾದನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ" ಎಂದು ವರದಿ ಹೇಳುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಹೂಡಿಕೆಯ ವಾತಾವರಣವನ್ನು "ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಖರೀದಿದಾರರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ" ಎಂದು ವಿವರಿಸುತ್ತಾ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೇರಿಕಾ (BofA) ವರ್ಷದ ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ನಡೆದ ಐದು ಮೀಸಲು ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು "ಪ್ರಚಲಿತ ಚಿನ್ನಕ್ಕೆ 23% ರಷ್ಟು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾಗಿದೆ. ಬೆಲೆ, -20% ರಿಂದ +10% ನಷ್ಟು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಶ್ರೇಣಿಯ ಕೆಳಗೆ.

"ಚಿನ್ನದ ಕಂಪನಿಗಳು, ಗಣಿಗಳು ಮತ್ತು ಯೋಜನೆಗಳ ಖರೀದಿದಾರರಾಗಲು H1'20 ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ ಎಂದು ಡೇಟಾ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ" ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ತೀರ್ಮಾನಿಸಿದೆ.

"ಚಿನ್ನದ ಕಂಪನಿಯ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗಾಗಿ, ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಸ್ವಾಧೀನದ ಬೆಲೆಗಳು ಸರಾಸರಿ 2011 ರಿಂದ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು 1998 ರಿಂದ ಎರಡನೇ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿದೆ."

ಕೆನಡಾದಲ್ಲಿನ ಅತಿದೊಡ್ಡ ತೆರೆದ ಪಿಟ್ ಚಿನ್ನದ ಠೇವಣಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾದ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಕೊಲಂಬಿಯಾದಲ್ಲಿನ ನ್ಯೂ ಗೋಲ್ಡ್ ಬ್ಲ್ಯಾಕ್‌ವಾಟರ್ ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್‌ನ ಆರ್ಟೆಮಿಸ್ ಗೋಲ್ಡ್ C$190 ಮಿಲಿಯನ್ ನಗದು ಸ್ವಾಧೀನವನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿ "ಮೆಗಾ ಯೋಜನೆಗಳು ಮತ್ತೆ ವೋಗ್‌ನಲ್ಲಿವೆ" ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಗಮನಸೆಳೆದಿದೆ. ಹೊಸ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಮಿಲಿಯನ್” ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ.

“ಇದು ಬಹು-ಮಿಲಿಯನ್ ಔನ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಕುಳಿತಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಮತ್ತೆ ಗಮನ ಸೆಳೆಯಬಹುದು. ಕಡಿಮೆ ದರ್ಜೆಯ ಚಿನ್ನದ ಮೆಗಾ ಯೋಜನೆಗಳು."

ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ 12 ಡೀಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಏಳು ಮೀಸಲು ಮತ್ತು ಐದು ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಹೊಂದಿದ್ದವು.

ಮೇ 11 2020 ರಂದು SSR ಮೈನಿಂಗ್‌ನ ಸ್ನೇಹಿ $1.71 ಶತಕೋಟಿ ಆಲ್-ಷೇರ್ ವಿಲೀನವು ಅಲೇಸರ್ ಗೋಲ್ಡ್‌ನೊಂದಿಗೆ "ಕೋಣೆಯಲ್ಲಿರುವ ಆನೆ" ಎಂದು ಅದು ಹೇಳುತ್ತದೆ, ಇದು +600,000 oz ಅನ್ನು ರಚಿಸಿದೆ. ಚಿನ್ನದ ನಿರ್ಮಾಪಕ.

"ಉಳಿದ ಹನ್ನೊಂದು ವಹಿವಾಟುಗಳು $ 27 ಮಿಲಿಯನ್‌ನಿಂದ $ 238 ಮಿಲಿಯನ್ ವರೆಗೆ ಗಾತ್ರದಲ್ಲಿವೆ. Q2'20 ರಲ್ಲಿ M&A ಸರ್ಕಸ್‌ನಿಂದ ಜಾಗತಿಕ ಹಿರಿಯ ನಿರ್ಮಾಪಕರು ಗೈರುಹಾಜರಾಗಿದ್ದರು.

ಇದಲ್ಲದೆ, Q2 ವಹಿವಾಟಿನ ಅರ್ಧದಷ್ಟು ಮಾತ್ರ ಗಣಿಗಾರಿಕೆ-ಸ್ನೇಹಿ ನ್ಯಾಯವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ (ಕೆನಡಾ, ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾ ಮತ್ತು ಘಾನಾ) "ರಾಜಕೀಯ ಸ್ಥಿರತೆಯು Q2'20 ರಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿತ್ತು" ಎಂದು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

M&A ಒಪ್ಪಂದದ ಹರಿವು ವರ್ಷದ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ನಿಧಾನವಾಗುವುದು ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು, ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತು ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಮರುಪೂರಣಗೊಳಿಸುವ ಅವಶ್ಯಕತೆಯಿದೆ.

"H2 2020 ಗಾಗಿ, 2020 ರಲ್ಲಿ ಗಣಿಗಾರಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸುವ ಅಗತ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ ಮತ್ತಷ್ಟು M&A ಅನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡಲು ವೇಗವರ್ಧಕಗಳಾಗಿರುತ್ತದೆ" ಎಂದು BofA ತನ್ನ ಜುಲೈ 9 ರ ವರದಿಯಲ್ಲಿ ಕಾಮೆಂಟ್ ಮಾಡಿದೆ. “ವರ್ಷಗಳ ಕಡಿಮೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ನಂತರ, ಉತ್ಪಾದನಾ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳು ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಮೀಸಲು ಕುಸಿತವನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಲು ಪುರಾವೆಗಳು ತುಂಬಾ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿವೆ... 2019 ರ ವರ್ಷಾಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ಚಿನ್ನದ ಉತ್ಪಾದಕರಿಗೆ ಒಟ್ಟು ಚಿನ್ನದ ನಿಕ್ಷೇಪಗಳು 612 ಮಿಲಿಯನ್ oz., 875 ಮಿಲಿಯನ್ ಔನ್ಸ್‌ನಿಂದ 30% ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. 2012 ರ ವರ್ಷಾಂತ್ಯದಲ್ಲಿ, ಇಳಿಮುಖವಾಗುತ್ತಿರುವ ಮೀಸಲು ಜೀವನ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಚಿನ್ನದ ಕ್ರೆಸ್ಟಿಂಗ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್‌ಗೆ $1,750., ಫಲಿತಾಂಶವು "ವಿಂಡ್‌ಫಾಲ್ ಮುಕ್ತ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯವರ್ಧನೆಯ ಗುಣಾಕಾರಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು" ಎಂದು ಅದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು 2010 ಮತ್ತು 2013 ರ ನಡುವಿನ ದಾಖಲೆಯ M&A ಅವಧಿಯಂತೆ ಕಾಣುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಮಾಡದ ಮಧ್ಯಮ ಹಂತದ ನಿರ್ಮಾಪಕರು ವ್ಯವಹರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಕಾರಣಗಳು, "ಅವರ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಗೆಳೆಯರಿಂದ 'ಹಿಂದೆ' ಉಳಿದಿದೆ."

"ಹಿರಿಯ ಚಿನ್ನದ ಉತ್ಪಾದಕರಿಂದ (2018 ರ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ-2019 ರ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಮೆಗಾ ವಿಲೀನಗಳ ನಂತರ) ಕೋರ್-ಅಲ್ಲದ ಆಸ್ತಿ ಮಾರಾಟದ ಅನಪೇಕ್ಷಿತ ಪರಿಣಾಮವು 1.0-1.75 ಮಿಲಿಯನ್ ಔನ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಚಿನ್ನದ ಉತ್ಪಾದನೆಯಿಂದ ಗುರುತಿಸಲ್ಪಟ್ಟ 'ಹಿರಿಯ' ಮಧ್ಯಮ-ಶ್ರೇಣಿಯ ಉತ್ಪಾದಕ ವಲಯವು ಬೆಳೆಯುತ್ತಿದೆ. . ವ್ಯಾಪ್ತಿ,” ವರದಿ ಹೇಳುತ್ತದೆ. "ಈ ದೊಡ್ಡ ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವ ಉತ್ಪಾದಕರು ಜಾಗತಿಕ ಚಿನ್ನದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಗಮನಕ್ಕೆ ಬರುತ್ತಿದ್ದಾರೆ (ಸಣ್ಣ ಮಧ್ಯಮ ಹಂತದ ಚಿನ್ನದ ಉತ್ಪಾದಕರ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ [0.5-1.0 ಮಿಲಿಯನ್ oz.]."

"ಜಿಜ್ಞಾಸೆ" ಗಣಿಗಳು ಮತ್ತು ಅಥವಾ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ನಂಬುವ ಮಧ್ಯಂತರ/ಮಧ್ಯ-ಶ್ರೇಣಿಯ ನಿರ್ಮಾಪಕರಾದ ಎಂಟು ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ: ಪ್ರೀಟಿಯಂ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು, ವಿಕ್ಟೋರಿಯಾ ಗೋಲ್ಡ್, ಟೊರೆಕ್ಸ್ ಗೋಲ್ಡ್, ವೆಸ್ಡೋಮ್ ಗೋಲ್ಡ್ ಮೈನ್ಸ್, ನ್ಯೂ ಗೋಲ್ಡ್, ಲುಂಡಿನ್ ಗೋಲ್ಡ್, ಟೆರಂಗಾ ಗೋಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಪರ್ಸೀಯಸ್ ಮೈನಿಂಗ್ .

ಅನ್ವೇಷಣೆ ಮತ್ತು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯ ಮುಂಭಾಗದಲ್ಲಿ, BofA ತನ್ನ ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ: ಗೋಲ್ಡ್ ರೋಡ್ ರಿಸೋರ್ಸಸ್, ಒಸಿಸ್ಕೊ ​​ಮೈನಿಂಗ್, ರೂಬಿಕಾನ್ ಮಿನರಲ್ಸ್ (ಈಗ ಬ್ಯಾಟಲ್ ನಾರ್ತ್ ಗೋಲ್ಡ್), ಗ್ರೇಟ್ ಬೇರ್ ರಿಸೋರ್ಸಸ್, ಗೋಲ್ಡ್ ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್, ಓರ್ಲಾ ಮೈನಿಂಗ್, ಸಬಿನಾ ಗೋಲ್ಡ್ & ಸಿಲ್ವರ್, ಮ್ಯಾರಥಾನ್ ಗೋಲ್ಡ್, ಓಕಿಯೋ ರಿಸೋರ್ಸಸ್, ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಟವರ್ ಹಿಲ್, ನೊವಾಗೋಲ್ಡ್, ಐಎನ್‌ವಿ ಮೆಟಲ್ಸ್, ಪ್ರೀಮಿಯರ್ ಗೋಲ್ಡ್, ಮ್ಯಾಗ್ ಸಿಲ್ವರ್, ಮಿಡಾಸ್ ಗೋಲ್ಡ್, ಆಲ್ಗೋಲ್ಡ್ ರಿಸೋರ್ಸಸ್, ಈಸ್ಟ್‌ಮೈನ್ ರಿಸೋರ್ಸಸ್, ವೆಸ್ಟ್ ಆಫ್ರಿಕನ್ ರಿಸೋರ್ಸಸ್, ಬೆಲೋ ಸನ್ ಮೈನಿಂಗ್, ಆರ್ಟೆಮಿಸ್ ಗೋಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಸಿರಿಯೋಸ್ ರಿಸೋರ್ಸಸ್.

M&A ಅನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ಒಂದು ವಿಷಯವೆಂದರೆ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸಂಭಾವ್ಯ ಸ್ವಾಧೀನಗಳ ಸೈಟ್ ಭೇಟಿಗಳನ್ನು ನಡೆಸಲು ಕಂಪನಿಗಳ ಅಸಮರ್ಥತೆಯಾಗಿದೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, "ಸ್ವತ್ತುಗಳ 'ಡೆಸ್ಕ್‌ಟಾಪ್' ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಸಾಧನೆ ಮಾಡುವವರು ತಮ್ಮ ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿಗಳ ಮೇಲೆ 'ಅಂಚನ್ನು' ಕಂಡುಕೊಳ್ಳಬಹುದು."

@Nick Sun      [email protected]