Te utu koura me te whakahekenga rahui hei peia M&A – BofA

Ko te tapeke o te uara tauwhitinga o nga whakakotahitanga me nga hoko i te hauwha tuarua o te tau i tae ki te $2.86 piriona i roto i nga mahi tekau ma rua, me nga kaihoko Hainamana e whiwhi taonga koura me nga kamupene iti e hono ana ki te whakauru ki nga kaihanga o waenga, e kii ana te Bank of America Securities i roto i te ripoata hou. .

I kii te peeke haumi ko nga whakawhitiwhitinga 12 e tohu ana i te tapeke teitei o ia toru marama mai i te hauwha tuawha o 2012, a ko te uara taara i tata ki te rua i kitea i roto i nga mahi M&A i te hauwhā tuatahi o 2020.

I tohu ano ko tetahi o nga ahuatanga o te hauwha tuarua ko te hiahia mo nga rawa kua oti te hanga, kua tata ki te mahi. "E ono o nga whakawhitiwhitinga tekau ma rua i te Q2'20 mo nga rawa e mahia ana i tenei wa," ta te ripoata.

Ma te whakaahua i te ahua o te haumi o naianei hei "maakete kaihoko mo nga kamupene," i kii a Bank of America (BofA) e rima o nga whakawhitinga me nga rahui i puta i te hauwha tuarua o te tau "he utu mo te 23% hekenga ki te koura e mau ana. utu, i raro i te awhe o mua o -20% ki te +10%.

"Ko nga raraunga e tohu ana ko te H1'20 tetahi o nga wa pai ki te hoko i nga kamupene koura, nga maina me nga kaupapa," ka mutu te peeke.

"Mo nga tauhokohoko a te kamupene koura, ko nga utu hoko, e pa ana ki te utu koura e mau ana, ko te toharite kei te taumata iti rawa mai i te tau 2011 me te tuarua iti rawa mai i te tau 1998."

I tohu ano te peeke "kei te hoki mai nga kaupapa mega," e kii ana i te C $190 miriona a Artemis Gold i hoko moni mo te kaupapa New Gold's Blackwater i British Columbia, tetahi o nga putunga koura tuwhera-waha nui rawa atu i Kanata, kua "kua neke atu i te $200. miriona o te uara maakete hou” ki te kaihoko.

"Ma tenei ka whakahoki ano te maarama ki nga kamupene e noho ana i runga i nga miriona oz. megaprojects koura iti."

I tua atu, o nga mahi 12 i te hauwha tuarua, tokowhitu he rahui, tokorima he rawa-anake.

"Ko te 'arewhana i roto i te ruuma' ko te SSR Mining he $1.71 piriona te whakakotahi i nga wahanga katoa me Alacer Gold i te Mei 11 2020," e kii ana, nana i hanga he +600,000 oz. kaihanga koura.

“Ko te toenga tekau ma tahi tauwhitinga ko te rahi mai i te $27 miriona ki te $238 miriona. Ko nga kaihanga matua o te ao i ngaro i te M&A circus i te Q2'20.

I tua atu, ko te haurua noa o nga tauwhitinga Q2 i roto i nga mana whakahaere maina (Canada, Ahitereiria me Ghana), e whakaatu ana "he iti ake te pumau o nga kaupapa torangapu i te Q2'20."

Ko te rere o te mahi M&A kare pea e puhoi i te haurua tuarua o te tau, ko nga peeke matapae, me nga utu koura teitei ake me te hiahia ki te whakakii i nga rahui.

"Mo te H2 2020, ko te hiahia ki te whakakapi i nga rahui i kerihia i te 2020 me te utu koura teitei ake ka kaha ki te akiaki i te M&A," ko ta BofA te korero i roto i tana ripoata 9 o Hurae. "I muri i nga tau o te iti o te haumi, ka kite matou i nga korero whakaputa i raro i te pehanga me nga rahui kua heke. Ko nga taunakitanga e tino kitea ana ki te kore e warewarehia…I te mutunga o te tau 2019 te tapeke o nga rahui koura mo nga kaihanga koura o te ao ki te 612 miriona oz., heke iho 30% mai i te tihi o te 875 miriona oz. i te mutunga o te tau 2012, e rite ana ki te hekenga o nga taurangi oranga rahui.

E matapae ana ma te $1,750 mo ia oz e eke ana ki te koura, ko te hua ka puta ko "nga rerenga moni kore utu me te whakanui i te maha o nga uara" ka rite te ahua ki te wa o te rekoata M&A i waenga i te 2010 me te 2013. Ko nga kaihanga o waenganui kare e mahi. e korero ana, e kii ana, "he tupono kei te 'whakarerea' e o raatau hoa e tipu haere ana."

"Ko te hua ohorere o te hoko rawa kore-matua a nga kaihanga koura matua (i muri i nga whakakotahitanga mega i te mutunga o te 2018-te timatanga o te 2019) kua piki ake te tipu o te waahanga o nga kaihanga o waenga-tienga e tohuhia ana e te whakaputa koura i roto i te 1.0-1.75 miriona oz. . awhe,” e kii ana te ripoata. "Ko enei kaihanga nui ake te wai kei te aro mai ki nga kaipakihi koura o te ao (penei he utu mo nga kaihanga koura iti-waenganui [0.5-1.0 miriona oz.]."

Ka whakarārangihia e te peeke e waru nga kamupene he kaihanga takawaenga/waenganui e whakaponohia ana he "whakahirahira" nga maina me nga kaupapa whanaketanga ranei: Pretium Resources, Victoria Gold, Torex Gold, Wesdome Gold Mines, New Gold, Lundin Gold, Teranga Gold me Perseus Mining .

Mo te tuhura me te whanaketanga, e ai ki a BofA kei roto i tana rarangi o nga kamupene whai rawa whakamere: Gold Road Resources, Osisko Mining, Rubicon Minerals (inaianei Battle North Gold), Great Bear Resources, Gold Standard, Orla Mining, Sabina Gold & Silver, Marathon Gold, Okio Resources, International Tower Hill, Novagold, INV Metals, Pirimia Gold, MAG Silver, Midas Gold, Algold Rauemi, Rauemi Eastmain, Rauemi o Awherika ki te Hauauru, Belo Sun Mining, Artemis Gold, me nga Rauemi Sirios.

Ko tetahi mea ka puhoi te heke o te M&A, ara, ko te kore e kaha o nga kamupene i te wa o te mate urutaru o naianei ki te whakahaere haerenga ki te waahi mo nga hoko ka taea. Ko te mutunga mai, "ka kitea e te hunga kaihoko e tino pai ana ki te tātaritanga 'papamahi' o nga rawa he 'mata' ki o raatau whakataetae."

@Nick Sun      [email protected]