Bei ya dhahabu na kupungua kwa akiba ili kuendesha M&A - BofA

Jumla ya thamani ya muamala ya muunganisho na ununuzi katika robo ya pili ya mwaka ilifikia dola bilioni 2.86 katika mikataba kumi na miwili, huku wanunuzi wa China wakipata mali ya dhahabu na makampuni madogo yakiungana na kuwa wazalishaji wa daraja la kati, Benki Kuu ya Marekani ya Securities inasema katika ripoti mpya. .

Benki ya uwekezaji ilibaini kuwa miamala 12 iliwakilisha jumla ya juu zaidi ya robo mwaka tangu robo ya nne ya 2012, na thamani ya dola ilikuwa karibu mara mbili ya ile iliyoonekana katika mikataba ya M&A katika robo ya kwanza ya 2020.

Pia ilionyesha kuwa moja ya mwelekeo katika robo ya pili ni upendeleo wa mali ambayo tayari iko katika uzalishaji au karibu katika uzalishaji. "Sita kati ya miamala kumi na mbili katika Q2'20 ilikuwa ya mali inayozalishwa kwa sasa," ripoti hiyo inasema.

Ikielezea mazingira ya sasa ya uwekezaji kama "soko la mnunuzi kwa makampuni," Benki ya Amerika (BofA) ilibainisha kuwa miamala mitano kati ya akiba iliyofanyika katika robo ya pili ya mwaka "ilikuwa na punguzo la 23% kwa dhahabu iliyokuwapo. bei, chini ya anuwai ya kihistoria ya -20% hadi +10%.

"Takwimu zinaonyesha kuwa H1'20 ilikuwa mojawapo ya vipindi bora vya kuwa mnunuzi wa makampuni ya dhahabu, migodi na miradi," benki ilihitimisha.

"Kwa miamala ya kampuni ya dhahabu, bei ya ununuzi, ikilinganishwa na bei ya dhahabu iliyopo, ilikuwa kwa wastani katika kiwango cha chini kabisa tangu 2011 na ya pili kwa chini tangu 1998."

Benki hiyo pia ilisema kwamba "miradi mikubwa imerudi katika mtindo," ikitoa mfano wa ununuzi wa pesa taslimu wa Artemis Gold wa C $ 190 milioni wa mradi wa New Gold's Blackwater huko British Columbia, moja ya hazina kubwa zaidi ya shimo la dhahabu huko Kanada, ambayo "imeongeza zaidi ya $200. milioni ya thamani mpya ya soko” kwa mnunuzi.

"Hii inaweza kurudisha uangalizi kwa kampuni zinazoketi kwenye oz ya mamilioni. miradi mikubwa ya dhahabu ya daraja la chini."

Aidha, kati ya mikataba 12 ya robo ya pili, saba ilikuwa na akiba na mitano ilikuwa na rasilimali pekee.

"'Tembo chumbani' ilikuwa ushirikiano wa kirafiki wa SSR Mining wa $1.71 bilioni wa hisa zote na Alacer Gold mnamo Mei 11 2020," inasema, ambayo imeunda oz +600,000. mtayarishaji wa dhahabu.

"Shughuli kumi na moja zilizosalia zilianzia $27 milioni hadi $238 milioni. Watayarishaji wakuu wa kimataifa hawakuhudhuria sarakasi ya M&A katika Q2'20.

Zaidi ya hayo, ni nusu tu ya miamala ya Q2 ilikuwa katika maeneo rafiki ya uchimbaji madini (Kanada, Australia na Ghana), ikionyesha kwamba "utulivu wa kisiasa [ulikuwa] muhimu sana katika Q2'20."

Mtiririko wa mpango wa M&A hauwezekani kupungua katika nusu ya pili ya mwaka, utabiri wa benki, na bei ya juu ya dhahabu na hitaji la kujaza akiba.

"Kwa H2 2020, hitaji la kuchukua nafasi ya akiba iliyochimbwa mnamo 2020 pamoja na bei ya juu ya dhahabu itakuwa chachu ya kuendeleza M&A," BofA ilitoa maoni katika ripoti yake ya Julai 9. "Baada ya miaka ya uwekezaji mdogo, tunaona wasifu wa uzalishaji chini ya shinikizo na akiba ikipungua. Ushahidi ni dhahiri sana kupuuza…Mwishoni mwa mwaka wa 2019 jumla ya akiba ya dhahabu kwa wazalishaji wa kimataifa wa dhahabu ilifikia oz milioni 612, chini ya 30% kutoka kilele cha oz milioni 875. mwishoni mwa mwaka wa 2012, sawa na kushuka kwa fahirisi za maisha ya akiba."

Inatabiri kwamba dhahabu ikitengeza $1,750 kwa oz., matokeo yatakuwa "mtiririko wa pesa bila malipo na kupanua hesabu za rudufu" ambazo zitafanana sana na kipindi cha rekodi za M&A kati ya 2010 na 2013. Watayarishaji wa kiwango cha kati ambao hawafanyi kazi. inasababu, “kuhatarisha ‘kuachwa nyuma’ na marika wao wanaokua haraka.”

"Matokeo yasiyotarajiwa ya mauzo ya mali isiyo ya msingi na wazalishaji wakuu wa dhahabu (baada ya muunganisho mkubwa mwishoni mwa 2018-mapema 2019) imesababisha kuongezeka kwa sekta ya wazalishaji wa daraja la kati na alama ya pato la dhahabu katika oz milioni 1.0-1.75. . mbalimbali,” inasema ripoti hiyo. "Wazalishaji hawa wakubwa zaidi wa kioevu wanakuja kwa tahadhari ya wawekezaji wa kimataifa wa dhahabu (labda kwa gharama ya wazalishaji wadogo wa dhahabu wa kiwango cha kati [oz milioni 0.5-1.0]."

Benki hiyo imeorodhesha makampuni nane ambayo ni wazalishaji wa daraja la kati/kati ambayo inaamini kuwa na migodi "ya kuvutia" na au miradi ya maendeleo: Pretium Resources, Victoria Gold, Torex Gold, Wesdome Gold Mines, New Gold, Lundin Gold, Teranga Gold na Perseus Mining. .

Kwa upande wa utafutaji na maendeleo, BofA inasema orodha yake ya makampuni yenye mali ya kuvutia ina: Gold Road Resources, Osisko Mining, Rubicon Minerals (sasa Battle North Gold), Great Bear Resources, Gold Standard, Orla Mining, Sabina Gold & Silver, Marathon. Gold, Okio Resources, International Tower Hill, Novagold, INV Metals, Premier Gold, MAG Silver, Midas Gold, Algold Resources, Eastmain Resources, West African Resources, Belo Sun Mining, Artemis Gold, na Sirios Resources.

Jambo moja ambalo linaweza kupunguza kasi ya M&A, bila shaka, ni kutoweza kwa kampuni wakati wa janga la sasa kufanya ziara za tovuti za ununuzi unaowezekana. Kama matokeo, "wanunuzi wanaofanya vizuri katika uchanganuzi wa mali ya 'koo-kazi' wanaweza kupata 'makali' zaidi ya washindani wao."

@Nick Sun      [email protected]