Нархи тилло ва камшавии захираҳо барои пешбурди M&A - BofA

Бонки Америка Securities дар гузориши нав мегӯяд, арзиши умумии муомилоти ҳамроҳшавӣ ва харид дар семоҳаи дуюми сол дар дувоздаҳ созишнома ба 2,86 миллиард доллар расид, ки харидорони чинӣ дороиҳои тиллоӣ ва ширкатҳои хурдтар барои истеҳсолкунандагони сатҳи миёна муттаҳид мешаванд. .

Бонки сармоягузорӣ қайд кард, ки 12 транзаксия баландтарин маҷмӯи семоҳаро аз семоҳаи чоруми соли 2012 муаррифӣ мекунад ва арзиши доллар тақрибан ду баробар аст, ки дар муомилоти M&A дар семоҳаи аввали соли 2020 мушоҳида шудааст.

Он инчунин қайд кард, ки яке аз тамоюлҳо дар семоҳаи дуюм афзалият ба дороиҳое буд, ки аллакай дар истеҳсолот ё қариб дар истеҳсолот мебошанд. "Шаш аз дувоздаҳ муомилот дар семоҳаи 2'20 барои дороиҳое буд, ки дар ҳоли ҳозир истеҳсол мешаванд", гуфта мешавад дар гузориш.

Бо тавсифи фазои сармоягузории кунунӣ ҳамчун "бозори харидорон барои ширкатҳо" Бонки Амрико (BofA) қайд кард, ки панҷ муомилот бо захираҳо, ки дар семоҳаи дуюми сол ба амал омадаанд, "ба 23% тахфиф нисбат ба тиллои бартарӣ нархгузорӣ шудаанд. нарх, камтар аз диапазони таърихии -20% то +10%."

"Маълумотҳо нишон медиҳанд, ки нимаи 1'20 яке аз беҳтарин давраҳо барои харидори ширкатҳои тилло, конҳо ва лоиҳаҳо буд", - хулоса кард бонк.

"Барои муомилоти ширкати тиллоӣ, нархи харид нисбат ба нархи бартаридошта ба ҳисоби миёна дар сатҳи пасттарин аз соли 2011 ва дуввумин пасттарин пас аз соли 1998 буд."

Бонк инчунин қайд кард, ки "лоиҳаҳои мега дубора ба мӯд омадаанд" бо истинод ба Артемис Голд ба маблағи 190 миллион канад доллари нақди лоиҳаи New Gold's Blackwater дар Бритиш Колумбия, яке аз калонтарин конҳои тиллои Канада, ки "беш аз 200 доллар илова кардааст" миллион арзиши нави бозор» ба харидор.

"Ин метавонад диққати худро ба ширкатҳое, ки дар чанд миллион унсия нишастаанд, боздорад. мегалоиҳаҳои тиллоии дараҷаи паст».

Илова бар ин, аз 12 созишнома дар семоҳаи дуюм, ҳафттоаш захира ва панҷтоаш танҳо захираҳо доштанд.

"Фил дар ҳуҷра" якҷояшавии дӯстонаи SSR Mining бо маблағи 1,71 миллиард доллар бо Alacer Gold дар 11 майи соли 2020 буд", гуфта мешавад дар он, ки +600,000 унцияро эҷод кардааст. истеҳсолкунандаи тилло.

“Ёздаҳ муомилоти боқимонда аз 27 миллион то 238 миллион долларро ташкил дод. Продюсерҳои калони ҷаҳонӣ дар семоҳаи 2'20 дар цирки M&A ҳузур надоштанд."

Гузашта аз ин, танҳо нисфи муомилоти семоҳаи 2 дар қаламравҳои дӯстдоштаи истихроҷи маъдан (Канада, Австралия ва Гана) буданд, ки ин нишон медиҳад, ки "суботи сиёсӣ дар семоҳаи 2'20 камтар муҳим буд."

Бо пешгӯии бонк, бо болоравии қимати тилло ва зарурати пур кардани захираҳо, ҷараёни муомилоти M&A дар нимаи дуюми сол суст мешавад.

"Барои нимаи дуюми соли 2020, зарурати иваз кардани захираҳои истихроҷшуда дар соли 2020 ва нархи баландтари тилло катализатор барои пешбурди M&A-и минбаъда хоҳад буд" гуфт BofA дар гузориши 9 июли худ. “Пас аз солҳои камсармоягузорӣ, мо мебинем, ки профилҳои истеҳсолӣ зери фишор ва захираҳо коҳиш меёбанд. Далелҳоро нодида гирифтан хеле равшан аст... Дар охири соли 2019 захираи умумии тилло барои истеҳсолкунандагони тиллои ҷаҳонӣ 612 миллион унсияро ташкил дод, ки аз қуллаи 875 миллион унсия 30% кам шудааст. дар охири соли 2012, ки ба коҳиши нишондиҳандаҳои ҳаёти захиравӣ баробар аст.

Он пешгӯӣ мекунад, ки бо қимати тилло 1,750 доллар барои як унс, натиҷа "ҳаракати ройгони пули нақд ва васеъшавии чандкаратаҳо" хоҳад буд, ки ба давраи рекордии M&A байни солҳои 2010 ва 2013 монанд хоҳад буд. Истеҳсолкунандагони сатҳи миёна, ки ин корро намекунанд муомила мекунад, ин сабаб мешавад, ки "хавфи аз ҷониби ҳамсолони зуд афзоишёбанда "қафо мондан" аст."

"Оқибати ғайричашмдошти фурӯши дороиҳои ғайриасосии истеҳсолкунандагони аршади тилло (пас аз якҷояшавии мега дар охири соли 2018 - аввали соли 2019) боиси рушди афзояндаи бахши истеҳсолкунандаи сатҳи миёна гардид, ки бо истихроҷи тилло дар ҳаҷми 1,0-1,75 миллион унсия қайд карда мешавад. . диапазон», — гуфта мешавад дар маъруза. "Ин истеҳсолкунандагони калонтари моеъ ба таваҷҷӯҳи сармоягузорони тиллои ҷаҳонӣ меоянд (эҳтимол аз ҳисоби истеҳсолкунандагони хурдтари тиллои [0,5-1,0 миллион унсия])."

Бонк ҳашт ширкатеро номбар мекунад, ки истеҳсолкунандагони миёна ва миёна мебошанд, ки ба бовари онҳо конҳо ва ё лоиҳаҳои рушд доранд: Pretium Resources, Victoria Gold, Torex Gold, Wesdome Gold Mines, New Gold, Lundin Gold, Teranga Gold ва Perseus Mining. .

Дар ҷабҳаи иктишоф ва коркард, BofA мегӯяд, ки рӯйхати ширкатҳое, ки дорои дороиҳои ҷолиб мебошанд, иборатанд аз: Gold Road Resources, Osisko Mining, Rubicon Minerals (ҳоло Battle North Gold), Great Bear Resources, Gold Standard, Orla Mining, Sabina Gold & Silver, Marathon Gold, Okio Resources, International Tower Hill, Novagold, INV Metals, Premier Gold, MAG Silver, Midas Gold, Algold Resources, Eastmain Resources, Resources African West, Belo Sun Mining, Artemis Gold ва Sirios Resources.

Як чизе, ки метавонад M&A-ро суст кунад, албатта ин нотавон будани ширкатҳо дар давраи пандемияи ҷорӣ барои анҷом додани боздид аз сайтҳои харидҳои эҳтимолӣ мебошад. Дар натиҷа, "харидороне, ки дар таҳлили "мизи" дороиҳо бартарӣ доранд, метавонистанд бар рақибони худ бартарӣ пайдо кунанд."

@Nick Sun      [email protected]