Rega emas lan nyuda cadangan kanggo drive M & A - BofA

Nilai transaksi total penggabungan lan akuisisi ing kuartal kaping pindho taun tekan $ 2.86 milyar ing rolas transaksi, kanthi para panuku China entuk aset emas lan perusahaan cilik sing gabung dadi produser tingkat tengah, Bank of America Securities ngandika ing laporan anyar. .

Bank investasi kasebut nyathet yen 12 transaksi kasebut nuduhake jumlah kuartalan paling dhuwur wiwit kuartal kaping papat 2012, lan nilai dolar meh tikel kaping pindho sing katon ing transaksi M&A sajrone kuartal pertama 2020.

Uga nuduhake manawa salah sawijining tren ing kuartal kaping pindho yaiku pilihan kanggo aset sing wis ana ing produksi utawa meh produksi. "Enem saka rolas transaksi ing Q2'20 padha kanggo aset saiki ing produksi," laporan negara.

Njlèntrèhaké iklim investasi saiki minangka "pasar panuku kanggo perusahaan," Bank of America (BofA) nyathet yen limang transaksi karo cadangan sing ditindakake ing kuartal kaping pindho taun kasebut "diregani diskon 23% kanggo emas sing ana. rega, ing ngisor kisaran historis -20% nganti +10%.

"Data kasebut nuduhake manawa H1'20 minangka salah sawijining periode paling apik kanggo dadi panuku perusahaan emas, tambang lan proyek," ujare bank kasebut.

"Kanggo transaksi perusahaan emas, rega akuisisi, relatif marang rega emas sing umum, rata-rata ing tingkat paling murah wiwit 2011 lan paling murah nomer loro wiwit 1998."

Bank kasebut uga nyatakake yen "proyek mega bali ing mode," nyatakake Artemis Gold's C $ 190 yuta akuisisi awis proyek Blackwater New Gold ing British Columbia, salah sawijining celengan emas open-pit paling gedhe ing Kanada, sing wis "nambah luwih saka $ 200. yuta regane pasar anyar” marang sing tuku.

"Iki bisa dadi sorotan maneh ing perusahaan sing lungguh ing pirang-pirang yuta ons. megaproyek emas kelas rendah.

Kajaba iku, saka 12 tawaran ing kuartal kaping pindho, pitu duwe cadangan lan lima mung duwe sumber daya.

"'Gajah ing kamar' minangka penggabungan kabeh saham SSR Mining $ 1.71 milyar karo Alacer Gold tanggal 11 Mei 2020," ujare, sing nggawe +600,000 oz. produser emas.

"Sewelas transaksi sing isih ana ukurane saka $27 yuta nganti $238 yuta. Produser senior global ora ana ing sirkus M&A ing Q2'20.

Kajaba iku, mung setengah saka transaksi Q2 ana ing yurisdiksi sing ramah pertambangan (Kanada, Australia lan Ghana), nggambarake manawa "stabilitas politik [ora] penting banget ing Q2'20."

Aliran kesepakatan M&A ora mungkin alon-alon ing separo kapindho taun, ramalan bank, kanthi rega emas sing luwih dhuwur lan kudu nambah cadangan.

"Kanggo H2 2020, kabutuhan kanggo ngganti cadangan sing ditambang ing 2020 ditambah rega emas sing luwih dhuwur bakal dadi katalis kanggo nyopir M&A luwih lanjut," komentar BofA ing laporan 9 Juli. "Sawise taun underinvestment, kita ndeleng profil produksi ing tekanan lan cadangan mudhun. Bukti kasebut jelas banget kanggo digatekake ... Ing pungkasan taun 2019, total cadangan emas kanggo produsen emas global udakara 612 yuta ons, mudhun 30% saka puncak 875 yuta oz. ing pungkasan taun 2012, padha karo indeks umur cadangan sing mudhun.

Iku prédhiksi sing karo emas cresting $1,750 saben ons., Asil bakal "windfall free awis mili lan ngembangaken kaping regane" sing bakal katon akèh kaya periode rekaman M & A antarane 2010 lan 2013. Mid-undakan prodhusèn sing ora nindakake. menehi alasan, "risiko 'ditinggalake' dening kanca-kanca sing berkembang kanthi cepet."

"Konsekuensi sing ora disengaja saka dodolan aset non-inti dening produser emas senior (pasca penggabungan mega ing pungkasan 2018-awal 2019) wis nyebabake sektor produser tingkat 'senior' sing berkembang kanthi ditandhani dening output emas ing 1.0-1.75 yuta oz. . range, "ujare laporan kasebut. "Produsen cair sing luwih gedhe iki bakal dadi perhatian para investor emas global (kemungkinan kanthi biaya produsen emas tingkat tengah sing luwih cilik [0.5-1.0 yuta oz.]."

Bank kasebut nyathet wolung perusahaan sing dadi produser tingkat menengah / pertengahan sing diyakini duwe tambang lan utawa proyek pangembangan "menarik": Pretium Resources, Victoria Gold, Torex Gold, Wesdome Gold Mines, New Gold, Lundin Gold, Teranga Gold lan Perseus Mining. .

Ing babagan eksplorasi lan pangembangan, BofA ujar manawa dhaptar perusahaan kanthi aset menarik ngemot: Sumber Daya Jalan Emas, Pertambangan Osisko, Mineral Rubicon (saiki Battle North Gold), Sumber Daya Beruang Besar, Standar Emas, Pertambangan Orla, Emas & Perak Sabina, Marathon Emas, Okio Resources, International Tower Hill, Novagold, INV Metals, Premier Gold, MAG Silver, Midas Gold, Algold Resources, Eastmain Resources, West African Resources, Belo Sun Mining, Artemis Gold, lan Sirios Resources.

Siji bab sing bisa nyuda M&A, mesthine, yaiku ora bisa perusahaan sajrone pandemi saiki nindakake kunjungan situs kanggo akuisisi potensial. Akibaté, "pemeroleh sing unggul ing analisis aset 'desktop' bisa nemokake 'pinggiran' tinimbang pesainge."

@Nick Sun      [email protected]