Алтындын баасы жана запастардын түгөнүшү M&A - BofA

Жылдын экинчи чейрегинде биригүү жана сатып алуулардын жалпы транзакция баасы он эки бүтүмдө 2,86 миллиард долларга жетти, кытайлык сатып алуучулар алтын активдерин сатып алышты жана чакан компаниялар орто деңгээлдеги өндүрүүчүлөр болуу үчүн күчтөрдү бириктиришти, дейт Американын баалуу кагаздары Банкы жаңы отчетунда. .

Инвестициялык банк белгилегендей, 12 транзакция 2012-жылдын төртүнчү чейрегинен берки эң жогорку кварталдык сумманы көрсөткөн жана доллардын баасы 2020-жылдын биринчи чейрегинде M&A келишимдеринде байкалгандан дээрлик эки эсе көп болгон.

Ал ошондой эле экинчи чейректеги тенденциялардын бири өндүрүштө же дээрлик өндүрүштө болгон активдерге артыкчылык берүү экендигин белгиледи. "2'20-чейректеги он эки транзакциянын алтоосу учурда өндүрүлүп жаткан активдер үчүн болгон", - деп айтылат отчетто.

Учурдагы инвестициялык климатты "компаниялар үчүн сатып алуучу рыногу" катары сыпаттаган Bank of America (BofA) жылдын экинчи чейрегинде болгон резервдер менен болгон беш бүтүмгө "үстүм болгон алтынга 23% арзандатуу менен бааланганын белгиледи. баасы -20%дан +10%га чейинки тарыхый диапазондон төмөн."

«Маалыматтар H1'20 алтын компанияларын, кендерин жана долбоорлорун сатып алуучу эң жакшы мезгилдердин бири болгонун көрсөтүп турат», - деп жыйынтыктады банк.

"Алтын компаниясынын операциялары үчүн, үстөмдүк кылып жаткан алтындын баасына салыштырмалуу сатып алуу баасы орто эсеп менен 2011-жылдан бери эң төмөнкү деңгээлде жана 1998-жылдан берки экинчи эң төмөнкү деңгээлде болгон."

Банк ошондой эле Артемис Голддун Канададагы эң чоң ачык алтын кендеринин бири болгон Британская Колумбиядагы New Gold's Blackwater долбоорун 190 миллион канада долларына накталай сатып алганына шилтеме жасап, "мега долбоорлор кайра модага түшкөнүн" баса белгиледи. миллион жаңы рыноктук наркын сатып алуучуга.

"Бул көп миллион унцияда отурган компанияларга көңүл бурушу мүмкүн. төмөнкү сорттогу алтын мегадолбоорлору”.

Кошумчалай кетсек, экинчи чейректеги 12 келишимдин жетөөдө запастар жана бешөөдө ресурстар гана болгон.

""Бөлмөдөгү пил" 2020-жылдын 11-майында SSR Mining компаниясынын Alacer Gold менен 1,71 миллиард долларлык достук биригиши болду", - деп айтылат анда +600 000 унцияны жараткан. алтын өндүрүүчү.

«Калган он бир транзакциянын көлөмү 27 миллион доллардан 238 миллион долларга чейин болгон. Дүйнөлүк улук продюсерлор 2'20-чейректе M&A циркине катышпай калышты."

Мындан тышкары, II чейректеги транзакциялардын жарымы гана тоо-кен иштетүүгө ыңгайлуу юрисдикцияларда (Канада, Австралия жана Гана) болгон, бул “2020-чейректе саясий туруктуулук анча маанилүү эмес экенин” көрсөтүп турат.

Банктын болжолдоосунда, алтынга болгон баанын жогорулашына жана резервдерди толуктоо зарылдыгына байланыштуу M&A келишимдеринин агымы жылдын экинчи жарымында басаңдашы күмөн.

"2020-жылдын экинчи жарымында, 2020-жылы казылып алынган запастарды алмаштыруу зарылдыгы жана алтындын баасынын жогору болушу андан ары M&A жүргүзүү үчүн катализатор болот", - деп түшүндүрдү BofA 9-июлдагы отчетунда. «Инвестициялар азыраак салынган жылдардан кийин биз өндүрүш профилдерин кысымга алып, запастар азайып баратканын көрүп жатабыз. Далилдерди көрмөксөнгө салуу өтө айкын... 2019-жылдын акырына карата дүйнөлүк алтын өндүрүүчүлөр үчүн жалпы алтын запасы 875 миллион унциянын эң жогорку чегинен 30% азайып, 612 миллион унцияны түздү. 2012-жылдын акырына карата резервдик жашоо индекстеринин төмөндөшүнө барабар.

Ал бир унция үчүн 1750 долларга жеткен алтындын натыйжасы "акча каражаттарынын күтүлбөгөн агымы жана баалоонун эселенген көбөйүшү" болот деп болжолдойт, бул 2010-2013-жылдардагы рекорддук M&A мезгилине окшош. келишимдер, анын себеби, «тез өсүп жаткан курдаштары тарабынан «артта калуу» коркунучу бар».

«Улуу алтын өндүрүүчүлөр тарабынан негизги эмес активдерди сатуунун күтүлбөгөн кесепети (2018-жылдын аягында – 2019-жылдын башында мега биригүүсүнөн кийин) 1,0-1,75 миллион унция алтын өндүрүү менен белгиленген «улук» орто деңгээлдеги өндүрүүчү секторго алып келди. . диапазону», - деп айтылат билдирүүдө. "Бул чоңураак ликвиддүү өндүрүүчүлөр дүйнөлүк алтын инвесторлорунун көңүлүн буруп жатышат (балким, орто деңгээлдеги кичинекей алтын өндүрүүчүлөрдүн [0,5-1,0 миллион унция] эсебинен).

Банк "интригалуу" кендери жана же өнүктүрүү долбоорлору бар деп эсептеген орто/орто деңгээлдеги өндүрүшчүлөр болгон сегиз компаниянын тизмесин келтирет: Pretium Resources, Victoria Gold, Torex Gold, Wesdome Gold Mines, New Gold, Lundin Gold, Teranga Gold жана Perseus Mining .

Чалгындоо жана иштетүү жагында BofA анын кызыктуу активдери бар компаниялардын тизмеси төмөнкүлөрдү камтыйт: Gold Road Resources, Osisko Mining, Rubicon Minerals (азыркы Battle North Gold), Great Bear Resources, Gold Standard, Orla Mining, Sabina Gold & Silver, Marathon Gold, Okio Resources, International Tower Hill, Novagold, INV Metals, Premier Gold, MAG Silver, Midas Gold, Algold Resources, Eastmain Resources, West African Resources, Belo Sun Mining, Artemis Gold жана Sirios Resources.

Албетте, M&Aды басаңдата турган нерсе, учурдагы пандемия учурунда компаниялардын потенциалдуу сатып алууларды сайтка кыдыра албагандыгы. Натыйжада, "активдерди "иш тактасында" талдоодо мыкты жетишкен алуучулар атаандаштарынан "эңгичти" таба алышкан."

@Nick Sun      [email protected]